26 ottobre 2017 / 15:30 / 2 mesi fa

BTP in rally dopo estensione Qe, spread a minimi da dicembre

    MILANO, 26 ottobre (Reuters) - Chiusura positiva per il
mercato obbligazionario, che dopo una mattinata interlocutoria,
si è mosso in rialzo dopo il verdetto della Banca centrale
europea sul quantitative easing, 
    ** Il programma di acquisto asset della Bce -- che comprende
in larga parte titoli di Stato -- proseguirà almeno fino a
settembre 2018, al ritmo di 30 miliardi di euro al mese da
gennaio, contro i 60 miliardi attuali. 
    ** Il consiglio ha confermato a larga maggioranza la natura
aperta del programma: Francoforte continua a riservarsi la
possibilità di prolungare la durata del programma o aumentarne
l'importo, se si rivelasse necessario, mostrando l'intenzione di
non operare fughe in avanti e di ridurre la dose dello stimolo
all'economia con estrema prudenza.
    ** Intorno alle 17,15 il tasso del decennale italiano, dopo
essere sceso fino a 1,944%, minimo da inizio settembre
, si attesta a 1,974% da 2,033% del finale di
seduta di ieri.
    ** Lo spread con l'analoga scadenza del Bund si è stretto
fino a 151 punti base, minimo da metà dicembre 2016, per poi
chiudere a 154 punti base da 156 punti base di ieri sera
. 
    ** "Il movimento al rialzo è stato univoco (per tutti i
titoli obbligazionari della zona euro), i Btp sono saliti di più
perchè le condizioni dell'estensione del Qe sono state
interpretate come una buying opportunity, evidentemente qualcuno
si era posizionato per un esito del consiglio meno favorevole",
dice Piero Grilli, responsabile del trading obbligazionario di
Banca Akros.
    ** La Bce, direttamente e tramite Banca d'Italia,
attualmente acquista intorno ai 9 miliardi di euro al mese di
titoli pubblici italiani. Da gennaio gli acquisti proseguiranno
ad un ritmo sostanzialmente dimezzato almeno per altri 9 mesi.
    ** Secondo le stime dello strategist UniCredit Luca
Cazzulani, l'estensione degli acquisti Bce nel 2018 coprirà il
70-80% delle emissioni nette di titoli di Stato italiani l'anno
prossimo, quando -- per la prima volta dopo tre anni -- il saldo
tre scadenze e nuova offerta, considerando gli acquisti
effettuati dalla Bce, tornerà positivo, per circa 20 miliardi.
    ** Sul fronte del primario, la tornata di aste di fine mese,
iniziata stamane con il collocamento di 3 miliardi del nuovo Ctz
ottobre 2019 e 1,25 miliardi del Btpei maggio 2028, proseguirà
domani con l'offerta di Bot semestrali, offerti per un importo
di 6 miliardi, a fronte di 6,6 miliardi di euro di titoli in
scadenza. 
    ** A fine seduta, sul mercato grigio Mts, il Bot aprile 2018
 scontava un rendimento di -0,364%, in risalita dal
minimo storico di -0,382% segnato a fine settembre.
           
============================ 17,20 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,67   (+0,64)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   137,65   (+0,77)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,178  (-0,010)  -0,191%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                 100,751  (+0,519)   1,974%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  92,118  (+0,641)   3,136%
 ========================= SPREAD (PB)========================== 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           201         197
 BTP/BUND 2 ANNI                                  55          55
 BTP/BUND 10 ANNI                                154         156
 minimo                                        150,5       155,3
 massimo                                       157,0       158,7
 BTP/BUND 30 ANNI                                189         190
 BTP 10/2 ANNI                                 216,5       220,0
 BTP 30/10 ANNI                                116,2       113,9
 ================================================================
    
     
    
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