24 ottobre 2017 / 15:57 / tra 2 mesi

PUNTO 1-Wind Tre lancia bond da 7,325 mld euro in 4 tranche -Ifr

 (riscrive con condizioni finali, cambia titolo)
    LONDRA/NEW YORK/MILANO, 24 ottobre (Reuters) - Wind Tre ha
definito le condizioni finali di importo e rendimento delle
quattro tranche del nuovo bond, del valore complessivo di 7,325
miliardi di euro, lanciato nell'ambito del piano di
rifinanziamento del debito del gruppo telefonico italiano.
    Lo riporta il servizio Ifr di Thomson Reuters.
    Si tratta della maggiore emissione 'high yield' in Europa
dal 2014.
    I dettagli sono riportati nella seguente tabella, insieme
alla prima indicazione di rendimento circolata ieri pomeriggio: 
          
 tranche           importo     rendimento          ipt
                                                     
 6 anni           2,25 mld    euribor +275   euribor +275/300
 tasso variabile             pb (alla pari)   pb (alla pari)
 euro                                        
 5 anni           1,625 mld      2,625%        area 2,75% 
 tasso fisso                                   (+/-0,125%)
 euro                                        
 7 anni           1,75 mld       3,125%         area 3,25%
 tasso fisso                                   (+/-0,125%)
 euro                                        
 8 anni             2 mld          5%          area 5,25% 
 tasso fisso      (1,7 mld                     (+/-0,125%)
 dlr                euro)                    
 
    Tutte le tranche sono callable.
    L'emissione era inizialmente prevista in cinque tranche, ma
oggi è stato deciso di cancellare la porzione a 5 anni in
dollari a tasso variabile, confermando comunque l'importo
complessivo previsto; anzi questo è stato poi leggermente
incrementato rispetto ai 7,3 miliardi di euro inizialmente
indicati.
    I book sono stati chiusi alle 16,45 ora italiana (le 10,45 a
New York); il pricing è atteso in serata.
    Deutsche Bank, BofA Merrill Lynch e Hsbc sono global
coordinator; joint book runner sono Banca Imi, Barclays, Bnp
Paribas, Citi, Credit Agricole, Credit Suisse, Goldman Sachs,
Ing, JP Morgan, Mediobanca, Mizuho, Mufg, Natixis, Nomura, Smbc,
SocGen e UniCredit. Tra la settimana scorsa e oggi le banche
hanno accompagnato la società in un roadshow di presentazione
dell'operazione presso investitori in Europa e Stati Uniti.
           
    RIFINANZIAMENTO
    L'emissione rientra in una più ampia operazione di
rifinanziamento del debito del gruppo, controllato da Veon
 (ex Vimpelcom) e dalla cinese CK Hutchison.
Insieme alle nuove obbligazioni è infatti previsto un nuovo
finanziamento bancario da 3,4 miliardi. 
    Lo scopo è rimborsare l'indebitamento finanziario e i
finanziamenti infra gruppo erogati dalla controllata Wind
Acquisition Finance (Waf), consentendo a quest'ultima di
rimborsare a sua volta tutti i titoli senior e senior secured da
essa emessi.
    Waf ha quindi annunciato nel frattempo un'offerta di
riacquisto in contanti su quattro bond propri in circolazione
(2019 e 2021 in euro, 2020 e 2021 in dollari), che si chiuderà
il prossimo 15 novembre.
    Al 30 giugno scorso, la struttura di debito di Wind Tre
comprendeva bond per oltre 10 miliardi di euro complessivi (sia
in euro sia in dollari), su varie scadenze fino al 2021; tra le
altre poste più significative c'è un 'term loan' bancario da 690
milioni e prestiti dagli azionisti per 1,74 miliardi.
    
    RATING
    Come osservava nei giorni scorsi un banchiere coinvolto
nell'operazione, il rimborso dei bond Waf permetterà al gruppo
telefonico di avere una struttura di debito "più semplice, a un
unico piano e con un unico rating, rispetto a quella attuale a
due piani con rating diversi".
    Per Moody's Wind Tre ha attualmente rating B1 mentre Waf ha
rating B3 (entrambi con outlook positivo); per S&P entrambe
hanno rating BB- (con outlook stabile).
    
     
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