29 settembre 2017 / 15:35 / tra 3 mesi

BTP poco mossi in chiusura, aggiustamenti fine mese e fine trimestre

    MILANO, 29 settembre (Reuters) - Secondario italiano sulle
posizioni in chiusura, a conferma di un'intonazione leggermente
positiva evidenziata già in mattinata e cementata dalla dinamica
inferiore alle attese dei prezzi al consumo di settembre, a
livello sia nazionale sia di zona euro.
    ** Pressioni inflative ancora ampiamente contenute, è il
ragionamento degli investitori, dovrebbero persuadere la Bce a
procedere al rallentatore, o comunque con grande cautela, nel
progressivo ritiro delle misure di stimolo.
    ** La discesa dei rendimenti procede comunque in paallelo
sia sulla curva tedesca sia sui periferici e secondo gli
operatori va messa in relazione in primo luogo all'aggiustamento
di posizioni in vista della fine del mese e del trimestre.
    ** "Gli spunti macro non sono certo mancati, ma è
soprattutto la chiusura del trimestre e l'aggiustamento dei
portafogli a guidare il mercato" commenta un trader, che mette
decisamente in secondo piano i timori geopolitici e l'incertezza
che precede il controverso referendum di domenica per
l'autonomia catalana.
    ** La performance della carta spagnola è comunque lievemente
peggiore di quella italiana: lo scarto di rendimento tra
decennale Btp e Bund è di 171 punti base, quello Spagna/Germania
di 115, di conseguenza la forbice tra decennale Bono e Btp si
porta a 56 centesimi.
    ** Oltre alle incognite esclusivamente politiche sul voto di
domenica, Madrid guarda anche alla decisione di Standard &
Poor's sul rating sovrano in arrivo tra poche ore.
    ** Con le riapertura riservate agli operatori specialisti,
il ministero dell'Economia ha assegnato nel pomeriggio
complessivi 900 milioni di euro tra Btp e 5 e 10 anni insieme al
CctEu. Stando a calcoli Reuters, con il perfezionamento delle
aste di fine settembre il Tesoro ha soddisfatto il 72% delle
esigenze di finanziamento per il 2017.
    ** Annunciati intorno a metà seduta gli appunatmenti chiave
del primario per la prossima settimana: nella seduta di giovedì
si terrà l'offerta fino a 8,5 miliardi di nuova carta francese
-- con il nuovo decennale maggio 2028 cedola 0,75% insieme a una
riapertura del benchmark 2048 -- mentre il Tesoro spagnolo
metterà a disposizione le scadenze 2022 e 2029 insieme
all'indicizzato 2024 per un importo che verrà comunicato lunedì.
        
=========================== 17,30 ============================= 
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,07   (+0,27)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   135,02   (+0,06)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,420  (-0,004)  -0,147%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                  99,032  (+0,085)   2,171%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  89,338  (+0,219)   3,293%
 ========================= SPREAD (PB)========================== 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           186         185
 BTP/BUND 2 ANNI                                  56          57
 BTP/BUND 10 ANNI                                171         171
 minimo                                        169,4       170,3
 massimo                                       171,9       176,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                205         204
 BTP 10/2 ANNI                                 231,8       232,7
 BTP 30/10 ANNI                                112,2       112,6
 ================================================================
    
     
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