29 settembre 2017 / 10:15 / tra 2 mesi

BTP positivi insieme a Bund a metà seduta, inflazione delude attese

    MILANO, 29 settembre (Reuters) - La dinamica lievemente più
debole del previsto dell'inflazione di settembre rinforza le
aspettative di una Bce più morbida e attendista sulle prossime
mosse per il rientro dal Qe, riflettendosi in una generalizzata
discesa dei tassi, che interessa tanto la curva tedesca quanto
quella italiana.
    ** Dopo la pubblicazione della stima Eurostat, peraltro in
piena sintonia con i numeri preliminari tedeschi e italiani, il
rendimento sul decennale Bund scivola brevemente sotto 0,45%,
quello sul Btp agosto 2027 si porta a 2,15%, minimo da una
settimana, e il decennale portoghese tocca 2,377%, record
negativo da dicembre 2015.
    ** "E' un movimento che coinvolge sia la carta 'core' sia i
periferici... la forbice Btp/Bund non ha quindi molto margine di
chiusura, mentre la performance del Portogallo resta legata alla
promozione del rating la settimana scorsa" commenta un addetto
ai lavori.
    ** A guidare prezzi e rendimenti, avvertono gli operatori, è
comunque in primo luogo l'aggiustamento delle posizioni in vista
della fine del mese che coincide con quella del trimestre. 
    ** Rispetto ai 171 punti base della chiusura di ieri, il
premio di rendimento Italia/Germania sul tratto a dieci anni è
indicato a 170 centesimi, dopo un'oscillazione limitata tra meno
di due tick.
    ** Ferma da agosto al tasso annuo di 1,5% contro attese di
una lieve ripresa a 1,6%, a una lettura meno superficiale
l'inflazione europea di settembre mette in evidenza un tasso
'core' stabile a 1,3%.
        
=========================== 12,00 ============================= 
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,17   (+0,37)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   135,26   (+0,30)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,441  (+0,017)  -0,157%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                  99,164  (+0,219)   2,156%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  89,525  (+0,411)   3,282%
 ========================= SPREAD (PB)========================== 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           186         185
 BTP/BUND 2 ANNI                                  56          57
 BTP/BUND 10 ANNI                                170         171
 minimo                                        170,0       170,3
 massimo                                       171,3       176,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                204         204
 BTP 10/2 ANNI                                 231,3       232,7
 BTP 30/10 ANNI                                112,6       112,6
 ================================================================
    
     
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