September 28, 2017 / 10:48 AM / in 10 months

BTP annullano calo, spread stringe su flessione Bund, bene aste Italia

    MILANO, 28 settembre (Reuters) - I Btp annullano la
flessione mentre resta sotto pressione la carta 'core', al
termine di una mattinata caratterizzata da un'ampia correzione
di tutto l'obbligazionario europeo, in scia alla presentazione
della riforma fiscale negli Usa e al generale rafforzamento
delle attese restrittive sulla Fed.
    ** Intanto sono state archiviate senza tensioni le aste a
medio lungo italiane di questa mattina, giudicate relativamente
"leggere", con il collocamento di Btp a 5 e 10 anni e di Ccteu
ottobre 2024 per l'importo massimo previsto 6 miliardi di euro
.
    ** A livello di rendimenti, un lieve calo è stato registrato
sul quinquennale, a 0,83% da 0,84% dell'asta di agosto, mentre
sulla scadenza decennale c'è stato un rialzo a 2,19%, massimo da
aprile, dal precedente 2,09%. 
    ** La strategist di Intesa Sanpaolo Chiara Manenti osserva
che "i rendimenti in asta hanno seguito l'andamento della curva
nei giorni scorsi, che ha visto un marcato irrigidimento sul
tratto 5-10 anni".
    ** Manenti segnala inoltre il bid-to-cover "molto positivo"
del CctEu (1,86), "sostenuto dal movimento rialzista della curva
del monetario dopo l'ultimo meeting Bce, anche qui con uno
steepening significativo".
    ** In attesa delle riaperture Bot del pomeriggio e di quelle
sul medio lungo di domani, il Tesoro in base a calcoli Reuters
ha coperto circa il 77% delle esigenze di rifinanziamento
previste per il 2017 (breve compreso).
    ** A fine mattinata lo spread Btp/Bund arretra a 171 pb.
Martedì era salito fino a 180, il livello più alto dallo scorso
14 luglio. Il tasso sul benchmark decennale agosto 2027 (lo
stesso in asta) rientra rispetto al picco intraday dell'apertura
di 2,25%, massimo da metà luglio.
    ** "C'è stata molta volatilità in avvio, che ha interessato
soprattutto l'area decennale, per via della presentazione del
piano tasse di Trump, che risvegliato la speculazione su una Fed
ancora più restrittiva" commenta un operatore. "Sul lato Bce non
ci sono vere novità, si guarda al meeting di ottobre, ma stamane
è stato molto buono il dato sull'economic sentiment della zona
euro: i tassi salgono, non solo in Italia, perché il messaggio è
che anche in Europa la situazione migliora".
    ** Sul fronte macro, il focus si sposta sul preliminare
dell'inflazione tedesca di settembre (attesa in aumento a
livello armonizzato a 1,9% su anno da 1,8% di agosto) e poi
sull'ultima lettura del Pil Usa del secondo trimestre, di cui
dovrebbe essere confermata una crescita del 3% annualizzato. 
    
=========================== 12,30 ============================= 
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,48   (-0,54)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   134,47   (-0,01)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,399  (-0,009)  -0,130%
 BTP 10 ANNI (AGO 27)                  98,693  (+0,049)   2,210%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  88,459  (-0,076)   3,345%
 ========================= SPREAD (PB)========================== 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           185         183
 BTP/BUND 2 ANNI                                  57          59
 BTP/BUND 10 ANNI                                171         175
 minimo                                        174,5       174,3
 massimo                                       176,2       176,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                205         209
 BTP 10/2 ANNI                                 234,0       233,3
 BTP 30/10 ANNI                                113,5       112,5
 ================================================================
    
     
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