7 settembre 2017 / 15:37 / 3 mesi fa

BTP balza dopo Draghi, spread a 160 pb e tasso 10 anni a 1,90%

    MILANO, 7 settembre (Reuters) - Il secondario italiano si è
mosso al rialzo insieme al resto del debito europeo. Il future,
nella prima giornata del roll, è arrivato a guadagnare ben 131
tick, fino a un massimo di seduta, che ovviamente è anche un
massimo di contratto di 137,24, dopo che la Bce ha dichiarato
sostanzialmente di essere pronta ad accelerare con le misure di
stimolo all'economia. 
     ** Il rendimento del decennale italiano si è portato a
nuovi minimi da fine giugno, a 1,900%, mentre il differenziale
fra i rendimenti dei titoli di riferimento italiano e tedesco si
aggira attorno ai minimi dallo scorso 21 agosto, dopo che la Bce
ha confermato la propria linea di politica ultra accomodante,
ribadendo di essere pronta a potenziare in caso di necessità lo
stimolo monetario. Lo spread è sceso a nuovi minimi dal 21
agosto a 160 punti base.
    ** "Si è visto con chiarezza che Draghi è apparso meno
sicuro del solito, effetto di una Bce molto colpita dalla forza
dell'euro. Il cambio si trova a un livello che rappresenta un
potente fattore deflazionistico che la cautela del presidente
Bce non è bastata a placare", dice un trader. 
    ** La prudenza di Draghi, sul momento, non è bastata a
contenere l'impeto della moneta unica che è balzata fino a un
massimo di 1,2059. Dalle stime trimestrali elaborate
dallo staff della Bce è emersa una revisione al ribasso per le
stime d'inflazione per il 2018 e il 2019 in un trend che tiene
conto dell'apprezzamento dell'euro. Senza modifiche invece la
previsione per l'inflazione dell'anno. Riviste al rialzo le
stime di crescita per il 2017 rispetto allo scorso giugno e
invariate quelle per il 2018 e il 2019, riflettendo il robusto
andamento dell'economia della zona euro.  
    ** Nel comunicato che accompagna la decisione sui tassi da
parte della Bce, si fa riferimento alla possibilità di
potenziare il programma degli acquisti Qe in termini di importo
e/o durata se necessario, ovvero in caso di peggioramento dello
scenario o di mancata solidità della ripresa dell'inflazione. Il
programma degli acquisti proseguirà al ritmo attuale di 60
miliardi di euro il mese fino a fine anno o anche oltre, sempre
ove questo si rivelasse necessario. In linea con le attese, al
termine del consiglio di politica monetaria il tasso sui
finanziamenti principali è rimasto confermato a zero, così come
i tassi su depositi e prestiti marginali rispettivamente a -0,4%
e 0,25%. 
    ** Sul versante del primario, dopo che la Spagna ha
collocato stamane 4,1 miliardi di euro di titoli nominali a
medio-lungo con scadenza 2022, 2027, 2033 e 700 milioni del
titolo indicizzato all'inflazione con scadenza 2027
e la Francia ha assegnato 9 miliardi di euro in Oas 2027, 2036,
2041, 2060, il mercato italiano si prepara aggli
annunci relativi alle aste della prossima settimana: Oggi a
mercati chiusi verranno comunicati i quantitativi dei Bot a 12
mesi in asta martedì prossimo, e domani tipologie e quantitativi
delle aste a medio-lungo termine di mercoledì 13 settembre. 
                
 ============================ 17,30 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   163,17   (+0,60)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   137,38   (+1,45)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 104,494  (+0,051)  -0,235%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 102,654  (+0,987)   1,909%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  92,242  (+1,381)   3,128%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           174         173
 BTP/BUND 2 ANNI                                  57          59
 BTP/BUND 10 ANNI                                161         168
 minimo                                        160,4       165,1
 massimo                                       168,1       168,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                205         210
 BTP 10/2 ANNI                                 217,0       221,2
 BTP 30/10 ANNI                                122,8       118,6
 ================================================================
     
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