7 settembre 2017 / 10:17 / tra 3 mesi

BTP in lieve rialzo dopo aste Spagna in seduta Bce e 'roll'

    MILANO, 7 settembre (Reuters) - Dopo un avvio nel segno
della debolezza, la conclusione dell'asta spagnola ha dato anche
alla carta italiana modo di tornare in rialzo, in una seduta
comunque dominata dall'attesa della conferenza stampa del
presidente della Bce Mario Draghi. 
    ** "Draghi ha molti strumenti da utilizzare per essere
'dovish' senza esporsi sul Qe" dice un trader italiano. "E'
importante che riesca a contenere l'euro pur non dicendo che non
faranno il tapering, quello che può fare è rinunciare a fornire
dettagli oggi e rimandare a ottobre. Inoltre, se da una parte la
crescita forte sembrerebbe spingere a una stretta monetaria,
l'inflazione è ancora troppo fiacca".
    ** Insieme a tassi e 'forward guidance', l'appuntamento di
oggi a Francoforte è anche l'occasione di conoscere
l'aggiornamento trimestrale delle stime dello staff Bce su
crescita e inflazione nel triennio 2017/2019. Un'eventuale
revisione al ribasso delle proiezioni sui prezzi da imputare
alla forza del cambio potrebbe forse tradursi in uno slittamento
della tabella di marcia sulla fine del programma degli acquisti
Qe, che sulla carta si chiudono a fine anno.
    ** "Le aste spagnole sono andate bene, nonostante un
ammontare collocato leggermente inferiore alle attese. Questo ha
sbloccato anche i Btp, sui quali l'asta pesava da ieri", dice
ancora il trader. 
    ** La Spagna ha collocato 4,1 miliardi di euro di titoli
nominali a medio-lungo con scadenza 2022, 2027, 2033. Ha
assegnato inoltre 700 milioni del titolo indicizzato
all'inflazione con scadenza 2027.  
    ** Con un'offerta particolarmente pesante e concentrata sul
tratto extra-lungo si è attivata sul primario anche la Francia
con l'assegnaizone di 9 miliardi di euro in Oas 2027, 2036,
2041, 2060.
    ** A completare il quadro, il dettaglio tecnico del 'roll'
sui futures decennali Bund e Btp, il cui front contract passa un
questi minuti da quelli di settembre a quelli
di dicembre. 
                
 ============================ 12,15 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   165,24   (-0,24)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   137,90   (+0,16)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 104,390  (-0,039)  -0,174%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 101,804  (+0,141)   2,004%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  91,285  (+0,429)   3,181%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           173         173
 BTP/BUND 2 ANNI                                  60          59
 BTP/BUND 10 ANNI                                165         168
 minimo                                        165,1       165,1
 massimo                                       168,1       168,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                206         210
 BTP 10/2 ANNI                                 220,4       221,2
 BTP 30/10 ANNI                                118,5       118,6
 ================================================================
    
     
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