6 settembre 2017 / 10:25 / tra 2 mesi

BTP poco variati in vista 'roll', domina attesa Bce, tasso decennale al 2%

    MILANO, 6 settembre (Reuters) - Btp stabili sul secondario
in una seduta dominata dall'attesa della riunione della Bce di
domani e della conseguente conferenza stampa del presidente
Mario Draghi. Questione tecnica di rilievo è poi il 'roll-over'
dei future, che scadono domani, mentre il tasso del decennale di
riferimento continua a oscillare attorno al 2%.
    ** Secondo le previsioni iniziali, Francoforte avrebbe
potuto cominciare domani a dare i primi dettagli concreti su
come si svolgerà, dopo la fine dell'anno, il processo di
progressiva riduzione del Qe. Tuttavia, alla luce della forza
dell'euro, gli operatori propendono adesso a credere che la
comunicazione sulle decisioni rilevanti sul futuro del
quantitative easing slitterà a ottobre.
    ** "Draghi rischia altrimenti di far schizzare l'euro a 1,22
dollari. Deve andare molto cauto nel comunicare manovre
restrittive, dati gli attuali livelli del cambio. D'altra parte
i livelli d'inflazione non sono cosi alti da rendere necessari
tempi stretti nella comunicazione", dice un trader italiano.  
    ** Attese di prudenza sul rialzo dei tassi prevalgono anche
sul fronte Fed, con i commenti del membro votante permanente
Lael Brainard che ha detto ieri che l'inflazione è ben al di
sotto del target, quindi l'istituto centrale Usa dovrebbe essere
cauto su un rialzo dei tassi.
    ** Domani attorno a metà seduta avrà luogo il 'roll-over'
dei future. "Questo determina già oggi un certo calo
nell'attività dell'attuale 'front-contract'" dice il trader. 
    ** In una settimana di inattività sul versante del primario
per l'Italia, che la scorsa settimana ha visto un'offerta di
nuova carta italiana per oltre 16,5 miliardi di euro in
occasione delle aste di fine mese, si sono attivate sul primario
Grecia e Germania. La Germania ha collocato 2,436 miliardi di
Bobl con scadenza ottobre 2022, con tasso in calo a -0,36% dal
-0,26% dell'asta precedente. Atene ha invece
assegnato 1,3 mld euro in titoli 13 settimane, con tasso in calo
a 1,91% da 1,95%.
    ** Da domani si attendono invece le comunicazioni sui
quantitativi delle aste del Tesoro italiano di metà mese.
            
 ============================ 12,10 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   165,36   (-0,16)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   138,01   (-0,01)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 104,476  (-0,009)  -0,211%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 101,846  (-0,011)   2,000%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  91,280  (+0,135)   3,181%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           173         175
 BTP/BUND 2 ANNI                                  57          58
 BTP/BUND 10 ANNI                                165         166
 minimo                                        165,1       164,5
 massimo                                       167,2       168,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                206         207
 BTP 10/2 ANNI                                 222,3       222,1
 BTP 30/10 ANNI                                119,0       119,8
 ================================================================
    
 
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