26 maggio 2017 / 10:43 / tra 6 mesi

BTP misti sottoperformano zona euro su aste, bene collocamento Ctz, Btpei

    MILANO, 26 maggio (Reuters) - Il secondario italiano appare
misto in tarda mattinata in una seduta dai volumi sottili, dopo
la giornata semi-festiva di ieri in Germania e in vista della
chiusura delle piazze Usa e Gb di lunedì 29, e sottoperforma il
resto della zona euro, appesantito dalla tornata di aste di fine
mese che ha preso il via oggi con il collocamento del nuovo Ctz
e di due Btpei.
    ** Attorno alle 12,40 il differenziale di rendimento tra Btp
e Bund sul tratto a 10 anni sale a 178 punti base da 175 del
finale di seduta di ieri. Il tasso del decennale di riferimento
invece scende a 2,11% da 2,12% dell'ultima chiusura, in linea
con il recente 2,10%, ai minimi da marzo. 
    ** Nell'asta odierna, il Tesoro ha collocato quasi l'intero
ammontare offerto -- 4,956 miliardi di euro a fronte dei 5
miliardi massimi -- nelle aste del nuovo Ctz maggio 2019 e di
due Btpei maggio 2028 e settembre 2041. La domanda totale è
stata pari a 8,57 miliardi. Nel caso del Ctz il tasso è
leggermente sceso a -0,078% dal -0,075% di fine aprile quando
era stata assegnata la nona tranche del titolo dicembre 2018. 
    ** "L'asta del Ctz è andata bene e ha visto una domanda
solida che conferma ancora una volta l'alto interesse per la
parte a breve della curva", spiega Piero Grilli, responsabile
desk governativi di Banca Akros. 
    ** In attesa di una settimana che si preannuncia ricca dal
lato primario anche a livello europeo (la Francia offrirà fino a
8,5 miliardi nelle aste a medio lungo di giovedì prossimo), ieri
sera il Tesoro ha annunciato che, nell'asta a medio lungo di
venerdì 30 maggio, metterà sul piatto tra 6 e 7,5 miliardi di
euro in Btp a 5 e 10 anni e nel Ccteu ottobre 2024.
    ** "In una seduta dai volumi sottili, la normale pesantezza
dovuta alle aste si aplifica e di conseguenza l'Italia vede un
andamento peggiore rispetto a quello degli altri mercati della
zona euro, con ripercussioni sullo spread. Il Tesoro sta
emettendo parecchio, approfittando delle ultime finestre prima
dell'estate", prosegue Grilli.
    ** Scambiano non lontano dal massimo visto ieri a 133,98 i
futures Btp che sempre alle 12,40 si attestano a 133,91. "Se si
oltrepassa la soglia di 134 è possibile che ci sia un ulteriore
margine di risalita", aggiunge.  
    ** Da monitorare la lettura del Pil Usa del primo trimestre
-- in arrivo nel primo pomeriggio -- interessante in ottica
rialzo dei tassi Usa da parte della Fed. Le attese sono per un
tasso annuo di 0,9% dopo il +0,7% della 'stima flash' che ha
toccato il minimo da tre anni. 
    ** Sempre sul fronte macro, ma italiano, maggio ha mostrato
una lettura sotto le attese per il clima di fiducia delle
imprese manifatturiere, scesa a 106,9 da 107,7 del mese
precedente e a fronte di attese per 108,0. Minimo da gennaio
2015 per la fiducia dei consumatori, calata a 105,4 da 107,4 di
aprile, contro attese per 107,3.
    ** Il fine settimana è scandito anche dal summit del G7 a
Taormina in cui politiche su terrorismo e migranti non
mancheranno di catalizzare l'attenzione. 

 =========================== 12,40 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,69   (+0,38)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   133,91   (+0,10)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,470  (+0,005)  -0,128%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 100,925  (+0,069)   2,108%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 101,599  (+0,250)   3,190%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           191         190
 BTP/BUND 2 ANNI                                  59          59
 BTP/BUND 10 ANNI                                178         175
 minimo                                        175,5       172,8
 massimo                                       178,6       175,9
 BTP/BUND 30 ANNI                                204         199
 BTP 10/2 ANNI                                 223,6       223,6
 BTP 30/10 ANNI                                108,2       106,2
 ================================================================
    
 
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