July 16, 2020 / 9:47 AM / a month ago

Btp in lieve calo, mercato cauto in attesa di Bce e Consiglio europeo

    ROMA, 16 luglio (Reuters) - L'obbligazionario italiano è improntato alla
cautela, con gli occhi degli investitori puntati sull'odierno meeting Bce e
ancor più sul vertice straordinario Ue.
    ** Attorno alle 11,40, la forbice tra i tassi Btp e Bund sul tratto a 10
anni si attesta a 170 punti base dai 169 del finale di seduta di
ieri. Il tasso del decennale è a 1,22% da 1,20% dell'ultima
chiusura.
    ** Sul fronte Bce non si attendono sorprese, dopo che Francoforte ha portato
a 1.350 miliardi di euro la copertura del programma Pepp -- di cui finora ha
speso solo 350 miliardi circa -- mentre nel frattempo si è registrato un deciso
miglioramento del clima sui mercati finanziari. Probabilmente la presidente
Christine Lagarde richiamerà l'attenzione sulla necessità di stimolo monetario
sul lungo periodo.
    ** Un'ulteriore revisione di 'size' e durata del Pepp è probabile prima di
fine anno, segnala un report di UniCredit, visti i rischi al ribasso -- a
partire da una possibile seconda ondata di contagi -- che pesano sulla ripresa
economica.
    ** Resta complessa la partita sul 'Recovery fund', su cui i leader Ue
dovrebbero prendere una decisione tra domani e sabato. Ieri il premier Giuseppe
Conte ha definito "cruciale" che dal vertice esca un accordo senza compromessi
al ribasso. In serata Conte avrà un bilaterale a Bruxelles con il presidente
francese Emmanuel Macron, possibilista su un accordo entro questa settimana sul
piano Ue di ripresa e sul bilancio.
    ** "Se trovano un accordo, senza cambiare troppo il 'Recovery fund' e senza
mettere condizioni assurde, è possibile un miglioramento di 5-15 punti base. In
caso invece di slittamento o di un accordo che snatura il piano, il rischio
verso il basso è maggiore, fino a 30-40 punti", spiega un operatore.
    ** In una giornata scarna dal lato macro, i dati sul commercio estero di
maggio diffusi stamani da Istat segnalano una significativa ripresa a livello
congiunturale dell'export (+35%), sia verso la zona euro che verso i Paesi extra
Ue, cui ha contribuito in buona parte la vendita di beni strumentali e beni
intermedi.
    ** Prosegue intanto la corposa offerta sul primario. Oggi la Francia ha
collocato 10,8 miliardi in quattro Oat, mentre la Spagna ha
assegnato altrettanti Bonos per complessivi 6 miliardi.
    

 11:36                                                             
 INDICE                   RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND SET.                           176,09     -0,03      
 FUTURES BTP SET.                            144,17     -0,22      
 BTP 2 ANNI (APR 22)                         101,89     -0,04      0,084
 BTP 10 ANNI (AGO 30)                        97,46      -0,16      1,224
 BTP 30 ANNI (SET 50)                        106,70     -0,22      2,158
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       110,30     110,10     
 BTP/BUND 2 ANNI                             76,10      75,10      
 BTP/BUND 10 ANNI                            170,20     168,60     
 valore                   minimo             169,60                
 valore                   massimo            171,70                
 BTP/BUND 30 ANNI                            217,50     217,40     
 BTP 10/2 ANNI                               116,90     116,40     
 BTP 30/10 ANNI                              94,20      95,20      
   
    (Antonella Cinelli, in Redazione a Milano Alessia Pé)
     
    
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