April 28, 2020 / 3:39 PM / a month ago

Btp stabili in chiusura dopo asta Bot, spread a 220

    ROMA, 28 aprile (Reuters) - Il Btp si avvia a chiudere in linea con il
finale di ieri una seduta moderatamente positiva. Ha aiutato la conferma del
rating sovrano di S&P venerdì scorso, ma resta la cautela per le prospettive
pesanti dell'economia e per le attese di un'ingente offerta di titoli
governativi nei mesi a venire.
    ** Alle 17,30 il rendimento del Btp decennale di riferimento è tornato a
1,73% dall'1,75% della chiusura di ieri. Il differenziale di rendimento con il
Bund di pari scadenza resta in area 220.
    ** Oggi il Tesoro ha collocato i 10,5 miliardi di euro di Bot messi a
disposizione con un rendimento che, nel caso dei titolo a 6 mesi, è salito a
0,227% da 0,055% del collocamento di fine marzo, toccando il massimo da agosto
2018.
    ** Domani importante nuovo appuntamento sul primario con l'offerta di Btp e
Ccteu. In asta fino a complessivi 6 miliardi di euro con il Btp 10 anni, un
off-the-run con scadenza giugno 2026 e il Ccteu ottobre 2024. Scadono circa 16
miliardi di titoli e maturano cedole per 4 miliardi e, dice Unicredit in una
nota di mercato, questo probabilmente sosterrà la domanda in asta.
    ** In ogni caso, dice sempre Unicredit, occore restare cauti vista la
pressione dal lato dell'offerta dei titoli e il deteriorarsi delle condizioni
macro. Esclusi i Bot, si stima che il funding per il 2020 sia di 360 miliardi.
Anche considerando le misure in arrivo dall'Europa e la copertura con i
collocamenti sindacati, finora 111 miliardi nell'anno, il Tesoro avrebbe ancora
da emettere 175-205 miliardi di titoli a medio lungo, stima la banca milanese.
    ** Attesa poi per l'esito del meeting Bce in agenda per giovedì dopo
l'intervento della scorsa settimana volto a inserire nel collaterale i titoli
che verranno downgradati a spazzatura nel corso dell'epidemia. Molti analisti si
aspettano un potenziamento degli acquisti nell'ambito del Pepp mentre la Banca
centrale non dovrebbe intervenire sui tassi. 

 INDICE                   RIC                PREZZO     VAR.       REND.%
 FUTURES BUND GIU.                           172,71     0,26       
 FUTURES BTP GIU.                            138,88     0,37       
 BTP 2 ANNI (DIC 21)                         102,47     0,16       0,623
 BTP 10 ANNI (APR 30)                        96,58      0,30       1,734
 BTP 30 ANNI (SET 49)                        126,54     0,75       2,575
                                                                   
 SPREAD (PB)              RIC                ODIERNA    PRECED.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       109,60     110,30     
 BTP/BUND 2 ANNI                             133,50     141,40     
 BTP/BUND 10 ANNI                            220,60     222,60     
 valore                   minimo             213,50                
 valore                   massimo            222,70                
 BTP/BUND 30 ANNI                            264,50     268,60     
 BTP 10/2 ANNI                               115,90     110,90     
 BTP 30/10 ANNI                              85,50      86,40      
 
 (Stefano Bernabei, in redazione a Milano Cristina Carlevaro)
  
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