October 21, 2019 / 9:55 AM / a month ago

RPT-Btp deboli in linea Bund, clima meno avverso a rischio con ottimismo Brexit

 (Corregge refuso nel primo paragrafo)
    ROMA, 21 ottobre (Reuters) - Il Btp scende a metà seduta con il
resto dei bond euro, in un mercato che torna in modalità risk-on
grazie all'ottimismo su un accordo per Brexit ancora possibile.
    ** Ad appesantire il secondario italiano, in particolare, anche
l'avvio stamani del collocamento presso i clienti retail del nuovo
Btp Italia a otto anni, titolo indicizzato all'inflazione con
scadenza 28 ottobre 2027.
    ** Poco dopo le 11,30 italiane, sulla piattaforma TradeWeb, il
tasso del Btp decennale si attesta a 0,99% da 0,93% nel finale di
venerdì, dopo esser salito sopra quota 1% a 1,003%, massimo dal 12
settembre.
    ** Il differenziale di rendimento tra Italia e Germania sul
tratto decennale si apre a 134 punti base da 132 dell'ultima
chiusura, con il Bund fiacco che rende -0,385%
.
    ** "C'è un repricing generalizzato su Brexit e da noi pesa anche
il Btp Italia", commenta un dealer. "La cedola annunciata dal Tesoro
era buona, ma se il mercato scende ancora non è detto che mercoledì
non la riveda. Aspettiamo di capire come aprirà il Treasury nel
pomeriggio, il Bund dopo un avvio debole sta consolidando, se risale
potrebbe dare sostegno anche al Btp".
    ** Il ministero dell'Economia offre oggi e domani ai clienti
retail e mercoledì agli istituzionali il nuovo Btp Italia 8 anni,
con cedola minima reale garantita allo 0,60%. Alle 11,30 italiane le
richieste ammontano a 680 milioni di euro circa. Nella scorsa
edizione, quella di novembre 2018 quando è stato offerto un titolo
con scadenza a quattro anni e cedola 1,45%, l'interesse complessivo
si era attestato a 2,2 miliardi, in calo rispetto ai 7,7 miliardi
dell'edizione maggio 2018 con scadenza a 8 anni.
    ** "[Per il nuovo Btp Italia] ci attendiamo che il Tesoro
raccolga ordini per 4 miliardi", si legge in una nota di UniCredit.
Quanto alle prossime emissioni, sempre secondo gli analisti del
gruppo bancario, questo venerdì saranno offerti 2,5-3 miliardi del
nuovo Ctz novembre 2021 mentre sarà cancellato il BTPei; martedì 29
saranno collocati 6 miliardi di Bot a 6 mesi mentre mercoledì 30
5-6,25 miliardi di titoli a medio-lungo.
    ** Resta sullo sfondo l'attenzione degli investitori per la
Brexit, tra l'ottimismo di un'approvazione ancora possibile da parte
del parlamento britannico che spinge il mercato ad "abbandonare gli
asset conservativi" per cercare investimenti più rischiosi e
redditizi, come fa notare Cyril Regnat, rates strategist di Natixis.
    ** Brexit e tensioni commerciali, osserva Luca Cazzulani di
UniCredit in una nota, "rimangono i fattori chiave per quanto
riguarda i rendimenti nel breve periodo", mentre si attendono nuovi
dati macro in settimana, inclusa la stima sui Pmi di ottobre, oltre
al consiglio Bce di giovedì, l'ultimo sotto la presidenza Draghi.
    ** "Non si prevedono movimenti significativi sul fronte
monetario da questo incontro, quanto piuttosto l'attenzione degli
operatori sarà rivolta a capire quanto il consiglio direttivo della
banca centrale sia diviso sulla ripresa del Qe voluta da Draghi a
metà settembre", commenta un altro strategist.
    
 11:32                                                              
 INDICE                 RIC                PREZZO   VAR.     REND.%
 FUTURES BUND SETT.                         170,99     -0,5  
 FUTURES BTP SETT.                          143,94    -0,71  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                       104,764   -0,055  -0,105
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                      118,667   -0,734  0,994
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                       137,097   -2,736  2,17
                                                             
 SPREAD (PB)                               ODIERNA  PREC.    
 TREASURY/BUND 10 ANNI                       213,2    212,6  
 BTP/BUND 2 ANNI                              56,8     55,4  
 BTP/BUND 10 ANNI                            134,4    131,6  
                        minimo               129,3           
                        massimo              135,0           
 BTP/BUND 30 ANNI                            201,3    196,0  
 BTP 10/2 ANNI                               112,5    109,5  
 BTP 30/10 ANNI                              118,5    115,5  
 
    (Valentina Consiglio)

  
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