February 26, 2019 / 4:46 PM / 10 months ago

BTP in rialzo, attesa per asta domani, traino Spagna, spread 260 pb

    MILANO, 26 febbraio (Reuters) - Non si arresta il trend
positivo dell'obbligazionario italiano, cominciato ieri,
allorché il mercato ha reagito positivamente al mancato
downgrade del rating sovrano di Roma da parte di Fitch. A
trainare gli acquisti anche il successo del collocamento del
nuovo titolo a quindici anni della Spagna, oltre a un contesto
globale favorevole agli asset rischiosi.
    ** Il nuovo benchmark iberico ha raccolto ordini per oltre
44 miliardi di euro.  
    ** Ulteriore segnale del periodo magico che attraversano gli
emittenti della periferia della zona euro, la Grecia, secondo
alcune fonti, si prepara a collocare il secondo bond dopo
l'uscita dal programma di salvataggio. 
    ** A sostenere la domanda per i governativi della zona euro,
inoltre, la prospettiva di una politica monetaria più
accomodante da parte della Bce. La serie di dati e indicatori
macroeconomici negativi scoraggia Francoforte dal cambiare
direzione.   
    ** E ancora, la propensione al rischio trova supporto,
secondo gli operatori, nell'evoluzione positiva delle trattative
Usa-Cina sul commercio e nella prospettiva -- che va prendendo
sempre più corpo -- di uno slittamento
dell'uscita della Gran Bretagna dall'Ue oltre il termine del 29
marzo.
    ** Il combinato disposto dei fattori di cui sopra ha
riportato il differenziale tra i rendimenti dei benchmark
decennali italiano e tedesco in area 260 punti base, mentre
venerdì pomeriggio, sulle speculazioni di un downgrade di Fitch,
aveva chiuso a ridosso di 280 punti base.   
    ** L'andamento del collocamento spagnolo è un buon viatico
per le aste a medio-lungo termine di domattina, che chiuderanno
i collocamenti italiani di fine mese. 
    ** Il ministero dell'Economia metterà fino a 7,25 miliardi
di euro di nuova carta, tra cui 3,25-4 miliardi del nuovo Btp
decennale agosto 2029, cedola 3%. 
    ** Il nuovo titolo, sul mercato grigio, offre un
rendimento in area 2,88% (al netto della commissione), contro un
tasso di emissione di 2,60% (al lordo della commissione)
dell'attuale benchmark dicembre 2028, minimo da aprile 2018.
    ** Per quanto riguarda l'altro titolo in asta domani, ovvero
il cinque anni, sul secondario scambia con un rendimento di
1,63%, contro 1,49% del collocamento di fine gennaio.
    ** In risalita dai minimi di aprile 2018 anche il rendimento
d'asta del Bot 6 mesi, assegnato oggi per 6 miliardi di euro, a
-0,007% da -0,025% di gennaio. 
    
=========================== 17,35 ==============================
 FUTURES BUND MAR.                     166,30   (-0,10)  
 FUTURES BTP MAR.                      128,86   (+0,52)  
 BTP 2 ANNI (OTT 21)                  103,626  (+0,198)   0,902%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                 100,935  (+0,493)   2,708%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   97,248  (+0,325)   3,636%
 ======================== SPREAD (PB) ===========================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           253         255
 BTP/BUND 2 ANNI                                 147         155
 BTP/BUND 10 ANNI                                260         266
 minimo                                        259,1       263,6
 massimo                                       267,1       272,7
 BTP/BUND 30 ANNI                                290         293
 BTP 10/2 ANNI                                 182,3       178,6
 BTP 30/10 ANNI                                 93,4        89,0
    
      
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