February 12, 2019 / 10:24 AM / 8 months ago

BTP ancora positivi, tasso Bot 12 mesi a nuovi minimi da metà maggio

    MILANO, 12 febbraio (Reuters) - Prosegue l'impostazione
positiva della carta italiana, che consente ai Btp di recuperare
terreno sull'equivalente Bund in un clima di fondo meno avverso
al rischio.
    ** Un buon viatico al secondario arriva naturalmente
dall'accoglienza positiva dell'ultima asta Bot, in termini di
domanda oltre che di rendimento.
    ** Come si è visto anche nella seduta di ieri, inoltre, è il
restringimento dello scarto tra tassi italiani e tedeschi a
ispirare anche quello -- meno evidente -- dei governativi
spagnoli e portoghesi.
    ** In assenza di spunti sul fronte macro l'attenzione si
concentra sull'offerta, con Roma e Madrid impegnate sul tratto
breve della curva che di recente -- in particolare nel corso
delle ultime due settimane in cui moltissimi emittenti sovrani
hanno emesso titoli a lungo -- ha parecchio sofferto.
    ** Nell'asta di metà mese il ministero dell'Economia ha
assegnato 6,5 miliardi -- importo identico alla scadenza -- del
Bot 14 febbraio 2020 al tasso medio ponderato di 0,181% -- nuovo
minimo da maggio -- rispetto a 0,285% di metà gennaio.
    ** Tenendo conto di ordini pari a 10,719 miliardi (10,791
miliardi il mese scorso su un'offerta di 7 miliardi) il rapporto
tra domanda e offerta risulta pari a 1,65 da 1,54 di metà
gennaio.  
    ** Il Tesoro spagnolo ha intanto collocato un totale di 4,25
 miliardi di carta a sei e 12 mesi a tassi in lieve risalita
rispetto all'offerta precedente, con un bid-to-cover migliore
sui sei mesi ma peggiore sui 12 mesi.
    ** Gli operatori fanno riferimento a livelli tecnici
importanti sui grafici, quali 265 punti base per lo spread tra
decennale italiano sulla controparte tedesca, mentre la soglia
da monitorare per la carta spagnola -- sempre a livello di
premio al rischio su Bund -- è quella di 109 e per la portoghese
i livelli di 150, poi 145 punti base. 
    ** L'attesa si sposta intanto sull'appuntamento di domani
con il medio e lungo termine, importo 'leggero' tra 3,5 e 4,5
miliardi nelle riaperture dei bechmark Btp a 3 e 7 anni.

            
=========================== 11,20 ==============================
 FUTURES BUND MAR.                     166,07   (-0,28)  
 FUTURES BTP MAR.                      127,08   (+0,51)  
 BTP 2 ANNI (OTT 20)                   99,456  (+0,121)   0,529%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  99,771  (+0,424)   2,847%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   95,953  (+0,487)   3,711%
 ======================== SPREAD (PB) ===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           256         254
 BTP/BUND 2 ANNI                                 111         119
 BTP/BUND 10 ANNI                                272         278
 minimo                                        271,6       277,5
 massimo                                       278,5       289,3
 BTP/BUND 30 ANNI                                297         300
 BTP 10/2 ANNI                                 231,8       228,7
 BTP 30/10 ANNI                                 86,4        84,8
    
     
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