February 8, 2019 / 4:31 PM / 8 months ago

BTP-Forte calo in attesa annuncio aste, penalizzata parte breve

    MILANO, 8 febbraio (Reuters) - Dopo una prima parte di
giornata in lieve recupero, il secondario italiano riprende la
via della discesa vista nelle ultime sedute in seguito ai
deludenti dati macro europei, al collocamento a sorpresa di un
Btp trentennale sindacato, alla doppia pagella negativa
all'Italia stilata da Fmi e Commissione europea.
    ** Il differenziale di rendimento fra Italia e Germania sul
tratto decennale ha aggiornato i massimi da metà dicembre
spingendosi fino a 295 punti base, complice anche l'ottima
performance del Bund. 
    ** In seduta il futures sul decennale ha toccato i minimi da
metà dicembre a 125,23, con un calo di 82 tick dalla precedente
chiusura. Il trentennale è arrivato a rendere 3,833%, il
decennale si è spinto oltre il 3% a 3,031%, nuovi massimi da
metà dicembre, mentre il 2 anni ha toccato livelli di rendimento
massimi da inizio dicembre a 0,765%.  
    ** "Sono le conseguenze del collocamento del trentennale,
gli investitori vendono le scadenze più brevi dopo aver
acquistato il nuovo bond a inizio settimana", dice un analista.
    ** Si registra un appiattimento della curva che dall'inizio
dell'anno aveva visto una tendenza all'irripidomento sulla scia
della migliore performance della parte breve. In particolare, il
differenziale 10-2 aveva chiuso la prima settimana dell'anno,
l'11 gennaio, a 237 punti base, e la seconda, il 18 gennaio, a
243 punti base.   
    ** "Si vede un 'bear flattening' su tutta la curva, nelle
ultime ventiquattro ore si è assistito a un appiattimento del
tratto 30-10 che poi si è progressivamente esteso ai brevi" dice
un trader. "L'apertura dei mercati Usa ha accentuato il
movimento e ora il due anni è particolarmente sotto pressione". 
    ** Imminente l'annuncio sulle aste a medio-lungo termine di
mercoledì prossimo. Secondo una nota di UniCredit, in serata il
Tesoro potrebbe annunciare l'offerta del Btp a 3 anni ottobre
2021 (se non di un nuovo triennale) per un ammontare compreso
fra 2 e 2,5 miliardi, e del 7 anni novembre 2025 per un importo
fra 1,75 e 2,25 miliardi di euro. 
    ** Ad aggiungersi alla sfilza di deludenti dati europei, è
arrivata stamane la produzione industriale italiana, che ha
registrato nel mese di dicembre una variazione negativa dello
0,8% su mese e un -5,5% su anno, dato quest'ultimo peggiore dal
dicembre 2012. Le cifre sono nettamente inferiori alle attese
degli analisti e aumentano il rischio che la recessione tecnica
in cui è scivolata l'economia prosegua nel primo trimestre e che
il 2019 sia un anno di sostanziale stagnazione per l'economia
.

=========================== 17,30 ==============================
 FUTURES BUND MAR.                     166,74   (+0,38)  
 FUTURES BTP MAR.                      125,75   (-0,30)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,171  (-0,163)   0,703%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  98,652  (-0,252)   2,981%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   94,291  (-0,207)   3,811%
 ======================== SPREAD (PB) ===========================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         255
 BTP/BUND 2 ANNI                                 130         120
 BTP/BUND 10 ANNI                                290         283
 minimo                                        280,6       270,9
 massimo                                       294,9       286,7
 BTP/BUND 30 ANNI                                312         307
 BTP 10/2 ANNI                                 227,8       234,0
 BTP 30/10 ANNI                                 83,0        85,2
   
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