MILANO, 5 febbraio (Reuters) - Il mercato obbligazionario italiano ha
archivato col segno meno una seduta che ha visto un progressivo deterioramento
nel corso del pomeriggio. E che ha preso una piega definitivamente negativa dopo
l'annuncio dell'emissione del nuovo trentennale, che ha mandato a picco
l'attuale benchmark.
** I trader sottolineano che, almeno per ora, le flessioni che seguono gli
indicatori macroeconomici negativi -- che si susseguono inesorabili --
costituiscono occasioni d'acquisto.
** Ovviamente l'emissione del nuovo trentennale costituirà un banco di prova
per l'appetito di carta italiana. Sinora le aste del 2019 hanno registrato una
domanda più che corposa.
** La serie di dati sconfortanti su andamento e prospettive dell'economia
italiana, che la settimana scorsa aveva visto susseguirsi in rapida sequenza Pil
e Pmi manifatturiero, oggi si è arricchita dell'indice Pmi servizi.
** Sebbene l'Italia si manifesti sempre più come il grande malato, la zona
euro affastella indicatori negativi: il Pmi, infatti, ha iniziato il 2019
mostrando l'espansione più contenuta da metà 2013, stando alle indagini
congiunturali a cura di IHS Markit tra i direttori acquisti.
** Tornando all'andamento del secondario, l'annuncio del nuovo trentennale,
che avrà scadenza settembre 2049, ha affossato l'attuale benchmark (marzo 2048).
Flessione meno marcata per il decennale -- ma il differenziale con il rendimento
del Bund è tornato sopra quota 260 punti base -- e ancor più contenuto il calo
del titolo a due anni.
=========================== 17,35 ==============================
FUTURES BUND MAR. 165,51 (+0,23)
FUTURES BTP MAR. 127,51 (-0,38)
BTP 2 ANNI (GIU 20) 99,574 (-0,022) 0,423%
BTP 10 ANNI (DIC 28) 100,236 (-0,319) 2,782%
BTP 30 ANNI(MAR 48) 96,941 (-1,532) 3,637%
======================== SPREAD (PB) ===========================
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TREASURY/BUND 10 ANNI 253 261
BTP/BUND 2 ANNI 104 102
BTP/BUND 10 ANNI 263 263
minimo 253,2 260,3
massimo 264,0 269,1
BTP/BUND 30 ANNI 289 279
BTP 10/2 ANNI 236,8 231,5
BTP 30/10 ANNI 86,9 81,3
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