January 29, 2019 / 11:15 AM / 9 months ago

Bot sei mesi, tasso torna negativo in asta, prima volta da aprile

MILANO, 29 gennaio (Reuters) - Torna negativo per la prima volta da aprile il rendimento d’asta del Bot semestrale, a segnalare il rientro delle tensioni particolarmente evidente sulla parte breve della curva italiana.

A determinarlo, l’accordo tra governo ed Unione europea che, a ridosso di Natale ha evitato la procedura d’infrazione e l’impegno della Banca centrale europea a mantenere una politica monetaria accomodante.

Nella conferenza stampa successiva al meeting di politica monetaria la settimana scorsa, il presidente Bce Mario Draghi ha segnalato rischi al ribasso sull’economia.

Pur mantenendo inalterata la ‘forward guidance’ sui tassi, che resteranno all’attuale minimo storico (-0,40% il riferimento sui depositi, zero quello principale, 0,25% sui prestiti) fino all’estate e comunque fin quando sarà necessario, Draghi ha affermato che il mercato prezza correttamente il primo ritocco verso l’alto solo nel 2020.

Stamane il ministero dell’Economia ha collocato 6,5 miliardi di Bot semestrali, come sempre l’intero importo offerto, a un rendimento di -0,025% da 0,215 di dicembre, tornato sotto zero per la prima volta da aprile dell’anno scorso quando, prima che prendesse forma il governo formato da Movimento Cinque Stelle-Lega, la medesima scadenza era stata assegnata a -0,421%.

“Da qui a sei mesi non ci sono praticamente rischi di un rialzo dei tassi e il titolo offre un ‘carry’ interessante sul mercato repo”, dice un dealer attivo sulla parte breve della curva.

Su General Collateral Italia i rendimenti della parte breve della curva sono allineati al -0,4% dei depositi marginali.

L’importo richiesto è stato pari a 11,833 miliardi. Il rapporto di copertura si è attestato a 1,82, il più elevato da agosto. In corrispondenza con l’emissione odierna, giungevano a a scadenza titoli per un ammontare corrispondente di poco inferiore all’importo offerto.

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