July 30, 2018 / 10:17 AM / 3 months ago

BTP riduce calo dopo buone aste, spread giù a 232 pb su rialzo tasso Bund

    MILANO, 30 luglio (Reuters) - Il Tesoro supera a pieni voti
la prova degli attesi collocamenti a medio-lungo di fine luglio
, mentre sul secondario si assiste a una riduzione dello
spread, con un peggioramento della performance del Bund. In
mattinata il mercato si era ritrovato abbastanza sotto pressione
in attesa delle aste, con il differenziale di rendimento con la
Germania sul tratto decennale che si era spinto fino a 239 punti
base. 
    ** "E' stato collocato il massimo della forchetta, con una
domanda complessiva di 11 miliardi, che ci dà un cover medio
dell'asta 1,47: un valore superiore a quello dell'asta di fine
giugno. Quindi l'asta è andata meglio, nonostante ci fosse
l'offerta del nuovo benchmark decennale e quindi un importo
maggiore" dice Luca Cazzulani, strategist di Unicredit.
    ** E' stato assegnato quindi l'importo massimo su una
forchetta compresa fra 5,5 e 7,5 miliardi di euro nell'asta di
titoli a medio-lungo termine del Tesoro italiano, in Btp a 5 e
10 anni insieme ad un Ccteu. Tra i titoli il nuovo Btp dicembre
2028 offerto per 4 miliardi.
    ** Il nuovo Btp decennale, che stacca una cedola di 2,8%
contro 2% dell'attuale benchmark febbraio 2028 ed il cui range
di offerta era compreso tra 3 e 4 miliardi, è stato collocato al
rendimento lordo di 2,87% da 2,77% dell'asta di fine giugno sul
febbraio 2028. Il rapporto di copertura è passato a 1,42 da 1,26
di giugno.
    ** "Nel complesso certamente una buona emissione. Il nuovo
Btp 10 anni ha ricevuto una buona accoglienza, c'è stata una
buona domanda" osserva Vincenzo Longo, strategist di Ig. "Sul
secondario stamattina si è vista qualche pressione che ha spinto
verso l'alto i rendimenti in vista dell'asta, ma l'impatto sul
prezzo di collocamento del nuovo decennale è stato tutto sommato
contenuto".
    ** Al restringimento dello spread, da imputarsi anche un
rialzo del rendimento del Bund decennale, ha concorso un calo
del tasso sul benchmark italiano. Il tasso del decennale
italiano è sceso fino a 2,75% da un massimo a 2,81%, mentre il
rendimento del decennale tedesco è oscillato fra
un minimo di 0,39% e un massimo a 0,45%. 
    
=========================== 12,05 ==============================
 FUTURES BUND SETT.                    161,60   (-0,47)  
 FUTURES BTP SETT.                     127,03   (-0,16)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,205  (-0,052)   0,781%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  93,826  (-0,169)   2,761%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   99,330  (-0,269)   3,516%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         256
 BTP/BUND 2 ANNI                                 138         137
 BTP/BUND 10 ANNI                                232         235
 minimo                                        231,5       227,7
 massimo                                       239,2       234,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                242         244
 BTP 10/2 ANNI                                 198,0       198,2
 BTP 30/10 ANNI                                 75,5        75,9
  
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