June 4, 2018 / 3:42 PM / 4 months ago

BTP chiudono in rally, operatori metabolizzano recupero ma mercato ancora nervoso

    MILANO, 4 giugno (Reuters) - I Btp chiudono in deciso rialzo
la prima giornata della settimana, in linea con i Paesi
periferici e in controtendenza rispetto alla carta tedesca, e
più in generale a quella 'core', con lo spread Italia-Germania
arrivato a scendere sotto quota 210 punti base e il tasso del
decennale di riferimento a un soffio da rivedere la soglia di
2,50%.
    ** In una seduta dai volumi buoni, gli operatori si stanno
ancora leccando le ferite provocate dai violenti movimenti della
scorsa settimana, prendendo atto del recupero della carta
italiana dai minimi pluriennali degli ultimi sette giorni, ma
restando cauti e cercando di capire quali saranno concretamente
le prossime mosse dell'esecutivo targato Lega-M5s.
    ** In questo senso, in attesa che domani venga votata la
fiducia al governo di Giuseppe Conte sia al Senato che alla
Camera, in mattinata l'economista della Lega Alberto Bagnai ha
detto che il governo introdurrà la flat tax nel 2019 sui redditi
d'impresa e a partire dal 2020 sulle famiglie.
    ** Attorno alle 17,30, il differenziale di rendimento tra
Btp e Bund sul tratto a 10 anni si attesta a 216 punti base dai
237 del finale di seduta di venerdì e il tasso del decennale
scende a 2,57% da 2,74% dell'ultima chiusura. Il futures sui Btp
con scadenza a giugno chiude in rialzo di 186 punti
base. Seppur in calo, resta ancora su livelli molto elevati il
differenziale di rendimento tra Btp e Bono sul tratto decennale
 che in chiusura scambia a 125 punti base dai 129
della chiusura di venerdì. 
    ** Prima che l'esecutivo giallo-verde vedesse la luce,
Moody's, che il 25 maggio aveva messo l'Italia sotto
osservazione per un possibile downgrade, aveva detto che avrebbe
tagliato il rating sovrano del Paese se fosse arrivata alla
conclusione che "qualunque governo emergesse" dalle prossime
elezioni "avrebbe sostenuto politiche insufficienti a mettere il
rapporto debito/Pil su una traiettoria sostenibile e
discendente".
    ** "Continua il recupero, soprattutto sulla parte breve
della curva, anche se il mercato non è ancora normalizzato: c'è
molta volatilità e gli spread continuano a essere larghi. Ora
occorre vedere quali saranno le prossime mosse del governo. C'è
da vedere che farà Moody's... Prevedo un'estate nervosa",
sintetizza un operatore di una banca italiana.

=========================== 17,30 ==============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,91   (-0,55)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    129,68   (+1,86)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  105,937  (+0,507)   0,795%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                  95,300  (+1,346)   2,570%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  102,315  (+0,619)   3,354%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           251         252
 BTP/BUND 2 ANNI                                 146         171
 BTP/BUND 10 ANNI                                216         237
 minimo                                        209,4       213,3
 massimo                                       223,2       243,6
 BTP/BUND 30 ANNI                                225         233
 BTP 10/2 ANNI                                 177,5       169,7
 BTP 30/10 ANNI                                 78,4        64,8
  
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