May 25, 2018 / 3:35 PM / 3 months ago

BTP-Giornata in caduta, max per spread e tassi, future tocca min contratto

    MILANO, 25 maggio (Reuters) - Seduta critica quella di oggi
per il secondario italiano, che accusa il colpo dell'incertezza
politica e dell'ipotesi di ministri apertamente euroscettici. Il
mercato si riprende tuttavia dai minimi toccati in seduta. Data
la maggiore sofferenza del comparto a breve, sulla curva si è
registrato un significativo appiattimento che in chiusura si
riduce.
    ** Sono balzati anche gli spread contro Germania, in
particolare il differenziale sulla scadenza a due anni è salito
fino a 131 punti base, da una chiusura di ieri a 81 punti base e
da 32 punti base dell'ultima settimana di aprile. Lo spread sul
tratto decennale ha toccato invece i 217 punti base, massimi dal
6 giugno 2014. Contestualmente il rendimento del 10 anni
benchmark è balzato fino a 2,561% massimi da ottobre 2014. 
    ** Con una certa apprensione alcuni trader guardano alle
aste della prossima settimana, in particolare agli appuntamenti
dei collocamenti a medio-lungo di mercoledì prossimo i cui
quantitativi e tipologie sono attesi oggi a mercati chiusi. Da
un altro operatore arrivano però messaggi più tranquillizzanti.
    ** "Sul medio lungo la calibrazione degli importi dovrebbe
essere sufficiente per parare eventuali problemi" dice il
trader. "Paradossalmente l'asta più critica è quella su Ctz e
Btpei di lunedì con Londra chiusa per Bank Holiday, ma alla fine
non dovrebbero esserci problemi". Va sottolineato inoltre che
alle nuove condizioni di mercato, i titoli saranno certamente
più interessanti per gli investitori. "Non è esclusa qualche
notizia nel weekend che possa riportare maggiore tranquillità",
aggiunge l'operatore. 
    ** In mattinata ha registrato nuovi massimi anche lo spread
con la Spagna. Sul tratto decennale il differenziale di
rendimento fra benchmark italiano e spagnolo si è spinto fino in
area 107 punti base, ai massimi da febbraio 2012. Già nella
prima metà della seduta tuttavia il differenziale si era ridotto
sulla scia del rialzo dei rendimenti spagnoli, mentre si dibatte
di una mozione di sfiducia nei confronti del premier Mariano
Rajoy in relazione a un caso di corruzione. In chiusura si muove
in zona 102 punti base. 
    ** Nuovi massimi anche per i Cds. Il costo per assicurarsi
dal default del debito italiano a cinque anni è salito ai
massimi da circa 12 mesi. Secondo dati Markit, il credit default
swap a cinque anni sul debito italiano è salito fino a 175 punti
base da 158 punti base della chiusura di ieri.
Ciò significa che occorrono 175.000 euro per assicurare 10
milioni di euro di debito italiano da un default a cinque anni. 
    
=========================== 17,30 ==============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,05   (+0,83)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    131,41   (-0,62)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  106,643  (-0,477)   0,452%
 BTP 10 ANNI (FEW 28)                  96,214  (-0,489)   2,456%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  101,885  (-0,165)   3,377%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           254         250
 BTP/BUND 2 ANNI                                 113          81
 BTP/BUND 10 ANNI                                205         194
 minimo                                        196,5       178,8
 massimo                                       217,4       196,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                225         221
 BTP 10/2 ANNI                                 200,4       220,1
 BTP 30/10 ANNI                                 92,1        97,1
  
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