May 24, 2018 / 12:03 PM / a year ago

Bce, possibile ulteriore rallentamento in crescita zona euro - verbali

FRANCOFORTE, 24 maggio (Reuters) - La crescita economica della zona euro potrebbe ulteriormente rallentare e cresce l’incertezza sulle prospettive, ma l’espansione dell’area resta solida e con ampie basi. È quanto hanno concluso in occasione della riunione di aprile i membri della Bce secondo quanto mostrano oggi i verbali del meeting.

Con i 2,55 miliardi di euro di acquisti obbligazionari del quantitative easing in scadenza a settembre, i policymaker stanno discutendo se chiudere con gli acquisti o mantenere più a lungo lo stimolo, dato un inatteso rallentamento della crescita e un aumento del rischio politico, in particolare in Italia.

“L’incertezza relativa alle prospettive era aumentata e la prudenza è stata ritenuta opportuna nell’interpretazione dei recenti sviluppi, anche perché il rallentamento della crescita sembrava interessare ampiamente diversi paesi e settori”, dice la Bce nel verbale della riunione del 26 aprile. “Un indebolimento più pronunciato della domanda, in particolare legato a fattori esterni, non può quindi essere escluso”.

Per il momento, i responsabili della politica monetaria hanno minimizzato le preoccupazioni, sostenendo che la crescita è ancora solida e al di sopra del potenziale dell’area, quindi la Bce potrebbe ancora porre fine agli acquisti di asset prima della chiusura dell’anno man mano che le pressioni inflazionistiche continueranno a crescere.

Ma sostengono privatamente che il rallentamento potrebbe significare che un primo rialzo dei tassi arriverà più tardi di quanto attualmente atteso e il percorso complessivo dei tassi d’interesse potrebbe essere meno sostenuto, in quanto la Bce non potrebbe permettersi un forte restringimento delle condizioni finanziarie.

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