May 17, 2018 / 10:52 AM / 6 months ago

BTP sotto forte pressione su timori politica, nuovo balzo spread

    MILANO, 17 maggio (Reuters) - Nuova ondata di vendite sul
mercato obbligazionario italiano, tornato sotto pressione dopo
una mattinata in cui ha mostrato una relativa tenuta dopo il
sell-off di ieri, innescato da una bozza preliminare del
contratto di governo tra Lega e Movimento Cinque Stelle
contenente diversi elementi che hanno spaventato gli
investitori.
    ** A questo punto il mercato vien definito da un operatore
"estremamente fragile"
    ** I punti più controversi, anche riguardo al rapporto con
l'Europa e all'appartenenza alla valuta unica, sono stati
emendati in chiave apparentemente più soft nell'ultima revisione
partorita dal tavolo tecnico dei dei due partiti e consegnata
per l'ultima verifica ai rispettivi leader Luigi Di Maio e
Matteo Salvini, che dovranno poi trovare un accordo su nomi e
ruoli della squadra di governo. 
    ** I provvedimenti di politica economica inseriti nel
contratto -- dalla flat tax al reddito di cittadinanza, oltre
che all'allentamento dei vincoli per l'accesso alla pensione
introdotti dalla legge Fornero -- rappresentano comunque
un'incognita per la tenuta dei conti pubblici. 
    ** Soprattutto dall'estero, dice un operatore di una banca
milanese, "stanno cominciando a capire che l'Italia si trova
politicamente in un vicolo cieco: se si torna alle elezioni il
rischio è che Lega e Cinque Stelle aumentino il consenso; se
nasce il governo adesso è destinato ad entrare in rotta di
collisione sui singoli provvedimenti con il presidente della
Repubblica e l'Unione europea".
    ** Stamane, peraltro, il vicepresidente della Commissione
europea Valdis Dombrovskis ha ribadito che l'Italia deve
mantenere la rotta nella riduzione del debito e nel risanamento
del bilancio.
    ** Intorno alle 12,30 il tasso del decennale italiano sale
in area 2,16% da 2,12% della chiusura di ieri, dopo una fiammata
a 2,19%, massimo da metà ottobre. 
    ** Lo spread con l'analoga scadenza del Bund
sale a 157 punti base da 151 punti base, dopo una fiammata a 159
punti base, massimo da inizio gennaio. Nell'ultima seduta lo
spread contro Germania è balzato di 20 punti base rispetto alla
precedente chiusura.
    ** Sale a 77 punti base, massimo da inizio 2012, lo spread a
10 anni sulla Spagna, che ieri aveva chiuso in area 72
.
    ** Da segnalare, comunque, come i rendimenti dell'intero
comparto dei governativi europei ricevano una spinta verso
l'alto dalla risalita del prezzi del greggio, con il Brent che
rivede la soglia di 80 dollari il barile.   
    ** Sul fronte del primario, si è conclusa con un importo
collocato pari a 7,71 miliardi l'emissione del Btp Italia maggio
2026. Il Tesoro, secondo quanto riferito da una fonte vicina
all'operazione, ha deciso di alzare di 15 punti base a 0,55% da
0,40% annunciato venerdì, per riallineare il deal ai prezzi del
mercato, dopo le forti oscillazioni dei prezzi. 
       
============================= 12,35 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   158,29   (+0,11)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    134,49   (-0,64)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  107,508  (-0,065)  -0,008%
 BTP 10 ANNI (FEW 28)                  98,651  (-0,431)   2,164%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  104,443  (-0,476)   3,242%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           250         248
 BTP/BUND 2 ANNI                                  55          56
 BTP/BUND 10 ANNI                                156         151
 minimo                                        145,0       135,8
 massimo                                       158,6       151,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                195         193
 BTP 10/2 ANNI                                 217,2       214,5
 BTP 30/10 ANNI                                107,8       110,3
 
   
    
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