May 15, 2018 / 10:33 AM / 2 months ago

BTP-Prevale debolezza, ma limitata, su incertezza trattativa Lega-M5s

    MILANO, 15 maggio (Reuters) - Btp in lieve calo al termine
di una mattinata in cui il secondario italiano ha oscillato tra
segno negativo e positivo, con movimenti complessivamente
contenuti, nonostante la protratta incertezza per la situazione
di politica interna.
    ** Prosegue oggi la trattativa tra M5s e Lega per la
formazione del nuovo governo dopo l'allungamento dei tempi
concesso ieri dal presidente della Repubblica. 
    ** Il leader leghista Matteo Salvini ha confermato ieri che
resta da raggiungere l'intesa su alcuni punti qualificanti del
programma di governo; ma la percezione di diversi osservatori è
che ci siano ancora difficoltà a trovare un'intesa sulla figura
del prossimo presidente del Consiglio, che sarà chiamato a
realizzare i massicci aumenti di spesa previsti dalle politiche
annunciate dai due partiti. 
    ** "Finché non si capisce come andrà a finire, il mercato
dovrebbe mantenere questo tono cauto" commenta un trader
milanese, che indica per oggi volumi "discreti".
    ** In apertura, prima di un momentaneo miglioramento del
mercato, il rendimento sul benchmark Btp decennale è salito a
quota 1,94%, ai massimi dal 21 marzo. Lo spread su Bund scambia
a 131 pb, dopo essere sceso temporaneamente sotto 130 nella
parte centrale della mattinata.
    Segue il grafico con l'andamento recente del tasso decennale
italiano:
 
 
    ** "C'è una parte del mercato, principalmente londinese, che
vende, perché vede con sospetto un governo populista Lega-M5s"
prosegue il trader. "Ma secondo me in questo momento il rischio
principale per i Btp è dato dall'incertezza politica, dalla
prospettiva di nuove elezioni a brevissimo; e dopo
l'allungamento ieri dei tempi delle trattative questi timori si
sono rafforzati".
    ** Stamane l'agenzia di rating Moody's è intervenuta per
affermare che in Italia gli sviluppi politici sono tornati a
giocare un ruolo sul merito di credito.    
    ** Toccano intanto i 3 miliardi complessivi le
sottoscrizioni del nuovo Btp Italia maggio 2026
da parte degli investitori retail. Le richieste odierne hanno
superato i 700 milioni, aggiungendosi 2,306 miliardi di ieri,
primo giorno dell'offerta. Il collocamento presso
il pubblico retail prosegue domani, salvo chiusura anticipata,
mentre quello riservato agli investitori istituzionali si terrà
giovedì mattina.
    
============================= 12,15 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   158,10   (-0,04)  
 FUTURES BTP GIUGNO                    137,44   (-0,04)  
 BTP 2 ANNI (MAR 20)                  107,987  (+0,005)  -0,199%
 BTP 10 ANNI (FEB 28)                 100,752  (-0,046)   1,924%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  108,369  (-0,176)   3,044%
 ======================== SPREAD (PB)============================
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           240         238
 BTP/BUND 2 ANNI                                  37          38
 BTP/BUND 10 ANNI                                131         129
 minimo                                        127,2       129,3
 massimo                                       131,0       133,4
 BTP/BUND 30 ANNI                                176         175
 BTP 10/2 ANNI                                 212,3       209,8
 BTP 30/10 ANNI                                112,0       111,8
 
     
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