April 6, 2018 / 9:09 AM / 2 months ago

Italia, debito sostenibile anche con ordinato rialzo tassi - Panetta

ROMA, 6 aprile (Reuters) - Il debito italiano, grazie alla durata media superiore ai 7 anni e al ritorno alla crescita economica, è in grado di sostenere un ordinato rialzo dei tassi.

A dirlo è il vice-direttore generale di Bankitalia Fabio Panetta.

“L’economia italiana è in grado di assorbire un innalzamento della curva dei rendimenti parallelo all’irrobustimento della congiuntura reale. Rispetto alla fase acuta della crisi, il Pil è tornato a crescere stabilmente, sulla spinta della domanda sia interna sia estera”, dice Panetta, intervenendo a un convegno in ricordo dell’economista Giacomo Vaciago.

Secondo l’esponente del direttorio di Bankitalia, l’elevata vita media residua – superiore a 7 anni – contiene significativamente la sensitività del costo del debito a uno shock dei tassi.

In base alle stime della banca centrale, “un rialzo permanente di 1 punto percentuale del costo di emissione del debito si tradurrebbe in un aumento della spesa per interessi in rapporto al Pil di circa 0,1, 0,2 e 0,4 punti nell’arco rispettivamente di uno, due e tre anni”.

Panetta sottolinea però che questi andamenti, pur confortanti, “non bastano a cancellare dubbi e timori circa la sostenibilità del debito nel medio periodo”.

Nel prossimo decennio il rapporto tra debito pubblico e Pil calerebbe anche a fronte di un aumento dei tassi, a condizione però che il differenziale tra costo del debito e crescita rimanga contenuto e che le politiche di bilancio siano prudenti.

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