8 novembre 2017 / 12:40 / in un mese

PUNTO 1-Italia, debito Target2 ottobre scende da record mese precedente

 (Aggiunge dettagli, commento, contesto)
    di Giulio Piovaccari
    MILANO, 8 novembre (Reuters) - Scende in ottobre dal massim
storico del mese precedente il debito Target2 dell'Italia,
segnando il calo più ampio da oltre due anni e mezzo, in scia al
ritorno di interesse mostrato dagli investitori esteri per i
titoli di Stato italiani.
    Secondo i dati mensili sugli aggregati di bilancio di
Bankitalia pubblicati questa mattina, alla fine dello scorso
mese le passività del Paese sul sistema di pagamento
dell'Eurosistema ammontavano a 412,443 miliardi di euro, oltre
20 in meno rispetto al massimo storico registrato in settembre a
432,457 miliardi; per ritrovare un calo mensile più ampio
bisogna risalire a gennaio del 2015.
    
    SPREAD
    In ottobre lo spread Btp/Bund ha stretto di quasi 40 punti
base, grazie alle attese via via più concrete di un
prolungamento del Qe (poi confermato nel meeting Bce del 26) e
all'ulteriore spinta finale giunta dalla promozione del rating
sovrano ad opera di S&P (arrivata il 27).
    "Va aggiunto l'effetto della rapida approvazione della nuova
legge elettorale, che ha permesso di allentare i timori degli
investitori riguardo le prossime elezioni politiche, su
ingovernabilità e possibile vittoria di forze populiste"
commenta un analista. "Anche questo ha aiutato a riportare gli
investitori esteri sui governativi italiani".
      
 
 
    
    La nuova legge elettorale, il cosiddetto Rosatellum, è stato
votato in via definitiva dal Senato il 26 ottobre, ma già dal 10
del mese il governo aveva posto la fiducia alla Camera, avviando
il percorso di approvazione. 
    
    BANCHE 
    L'analista osserva comunque che la discesa del Target2
italiano lo scorso mese potrebbe essere stata limitata dalle
notizie sul cosiddetto 'addendum' con il quale la Bce chiede
alle banche della zona euro una copertura completa delle nuove
sofferenze in bilancio. 
    "Questo ha portato a vendite sui titoli bancari, a
differenza di quanto visto nella prima parte dell'anno; tale
elemento potrebbe riproporsi anche nei prossimi mesi" avverte.
    Nel corso di ottobre l'indice bancario di Piazza Affari
 ha ceduto complessivamente oltre il 6%.
    Nel suo ultimo bollettino economico, Via Nazionale ha
ribadito le motivazioni alla base della crescita del debito
Target2 italiano negli ultimi anni: il trend, spiega, è legato
all'incremento degli acquisti netti di titoli esteri --
nell'ambito di un "processo di ricomposizione dei portafogli
delle famiglie italiane a favore di prodotti assicurativi e del
risparmio gestito, caratterizzati da una maggiore
diversificazione internazionale" -- e al calo della raccolta
estera da parte delle banche nazionali. Tuttavia Bankitalia (la
cui analisi arriva a fine agosto) rilevava nell'ultimissimo
periodo un ritorno di interesse degli esteri su azioni e
obbligazioni del settore bancario nazionale
.
    
     
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