September 19, 2017 / 10:20 AM / 10 months ago

BTP positivi in contesto forza periferici, Zew dà ulteriore slancio

    MILANO, 19 settembre (Reuters) - Andamento positivo nella
prima parte della seduta per il secondario italiano, dopo che lo
slancio visto ieri sulla scia dell'upgrade del Portogallo si era
esaurito nel corso della seduta. Uno Zew migliore delle attese
ha concorso a conferire al mercato ulteriore slancio. 
    ** "L'Italia fa bene, ma potrebbe fare meglio. La verità è
che è appesantita dall'incertezza politica che ne smorza il
potenziale" osserva Piero Grilli, responsabile del desk
governativi per Banca Akros. "Lo spread con la Spagna è
esemplificativo di come la carta italiana non riesce a
beneficiare a pieno dello slancio dei periferici". 
    ** Attorno alle 11,55 il differenziale Italia-Spagna sul
tratto decennale quota 62 punti base, laddove
una settimana esatta fa si trovava in area 51 punti base. "E' un
livello alto. In questi giorni l'interesse principale è su
Portogallo e Spagna". 
    ** Ieri, prima del rallentamento pomeridiano del mercato, lo
spread Italia-Germania aveva infranto al ribasso la soglia di
160 pb, per la prima volta da metà agosto. La carta italiana ha
beneficiato della corsa dei bond portoghesi in scia alla
promozione del rating sovrano di Lisbona ad opera di S&P.
    ** "Lo Zew è uscito al di sopra delle attese e questo ha
dato altro slancio ai periferici, determinando un contenuto
storno dei Bund, che sono comunque rimasti in rialzo" dice
ancora Grilli.
    ** La fiducia nell'economia da parte degli investitori
tedeschi questo mese è passato a 17,0 da 10,0 di agosto, mentre
la mediana delle attese degli economisti prospettava una
risalita più contenuta a 12,5. Per quanto riguarda
la fiducia sull'economia italiana, l'indicatore si è portato a
14,9 contro l'11,5 segnato in agosto e il 10,3 di luglio
.
    ** Per quanto riguarda il primario, la Spagna ha collocato
stamane 2,95 miliardi di titoli a 3 e 9 mesi con tassi misti
, mentre la Germania ha fissato all'1,25% la cedola
del nuovo Bund trentennale che sarà offerto in asta domani per 2
miliardi.
    ** Riguardo alla politica monetaria, invece, si apre oggi il
meeting di due giorni Fed che secondo le attese annuncerà
l'avvio della 'normalizzazione' del bilancio della banca
centrale mentre per dicembre il mercato prevede un nuovo
intervento sui tassi. Per la Bce il focus è invece sul prossimo
meeting di ottobre, nel quale il mercato si aspetta che verranno
definite e annunciate le modalità di progressiva riduzione del
Qe, a partire da inizio 2018.
     
 ============================ 11,55 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,05   (+0,11)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   135,47   (+0,21)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 108,541  (+0,020)  -0,133%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 101,333  (+0,149)   2,058%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  90,095  (+0,172)   3,249%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           177         177
 BTP/BUND 2 ANNI                                  57          57
 BTP/BUND 10 ANNI                                161         161
 minimo                                        160,5       159,0
 massimo                                       162,1       163,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                200         199
 BTP 10/2 ANNI                                 220,6       219,1
 BTP 30/10 ANNI                                120,0       118,3
 ================================================================
    
 
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