11 settembre 2017 / 10:02 / 2 mesi fa

BTP positivi in clima 'risk-on', spread e tasso 10 anni in calo

    MILANO, 11 settembre (Reuters) - In tarda mattinata il
secondario italiano scambia in territorio positivo, in linea con
i periferici della zona euro e a fronte invece di un calo della
carta tedesca che determina un lieve restringimento dello spread
Italia-Germania, in una seduta dai volumi contenuti.
    ** Attorno alle 11,45, il differenziale di rendimento tra
Btp e Bund sul tratto a 10 anni scende a 162 punti base dai 165
del finale di seduta e, in parallelo, il tasso del decennale
cala a 1,94% da 1,96% della chiusura di venerdì. 
    ** Il contesto odierno vede una generalizzata propensione
per il rischio favorita da un allentamento delle tensioni in
Corea del Nord che ha fatto scemare l'interesse per i beni
rifugio. Nel fine settimana, in occasione del 69esimo
anniversario della fondazione del Paese, il leader nordcoreano
non ha lanciato missili né test nucleari smentendo i timori di
Usa e alleati. 
    ** "E' una seduta dai volumi contenuti sia futures che sul
cash in un contesto in cui il mercato sta ancora metabolizzando
le parole di Draghi sul tapering. Dal fronte macro è giunta
un'ulteriore conferma della solidità dei dati italiani con la
produzione di stamane. L'Italia inoltre sovraperforma la Spagna,
appesantita dalle tensioni per il referendum sulla Catalogna",
ragiona un trader di una banca italiana.
    ** Dal lato macro italiano, la produzione industriale di
luglio ha mostrato un aumento dello 0,1% su mese (+1,1% in
giugno) e un aumento del 4,4% su anno (da +5,2%, rivisto da
5,3%). Gli analisti vedevano in media nel mese in osservazione
un calo congiunturale dello 0,3% e un aumento tendenziale del
3,8%.            
    ** Sono attese migliaia di persone in piazza a Barcellona
oggi per la festa nazionale della comunità autonoma catalana. La
scorsa settimana la Corte costituzionale spagnola ha sospeso la
legge del parlamento catalano che indice la consultazione per
dare più tempo agli stessi giudici per stabilire se il voto
violi o meno la costituzione del Paese. Lo spread Italia-Spagna
sul tratto decennale vale 51 punti base dai 52
della chiusura di venerdì.
    ** "Gli impatti sulla carta spagnola si vedranno sempre più
mano a mano che ci avviciniamo alla data del primo ottobre in
cui è stata fissata la consultazione", aggiunge il trader. 
    ** Stamane nel suo intervento a Francoforte, l'esponente
della Bce Benoit Coeuré ha detto che, alla luce delle sfide che
si trova a dover affrontare la Bce nel far salire l'inflazione,
la definizione di Francoforte di 'medio-termine', l'orizzonte
temporale richiesto per centrare l'obiettivo dei prezzi al
consumo, sarà più lunga del previsto. Le parole di Coeuré hanno
spinto brevemente l'euro sotto la soglia di 1,20 sul dollaro ma
non hanno avuto un rilevante impatto sulla carta periferica. 

 ============================ 11,45 ============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   162,84   (-0,12)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   136,93   (+0,24)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 104,457  (+0,012)  -0,222%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 102,381  (+0,196)   1,939%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  91,716  (+0,380)   3,157%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           176         175
 BTP/BUND 2 ANNI                                  57          58
 BTP/BUND 10 ANNI                                162         165
 minimo                                        161,2       162,4
 massimo                                       163,6       166,1
 BTP/BUND 30 ANNI                                203         207
 BTP 10/2 ANNI                                 216,1       219,4
 BTP 30/10 ANNI                                121,8       122,4
 ================================================================
    
     
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