19 luglio 2017 / 10:07 / 4 mesi fa

BTP-Prosegue trend positivo in attesa meeting Bce, volumi bassi

    MILANO, 19 luglio (Reuters) - I Btp mostrano un esiguo
rialzo a fine mattinata, confermando però, in attesa del meeting
Bce di domani, il trend positivo in atto già da venerdì scorso.
    ** Secondo gli operatori, in conferenza stampa il presidente
Mario Draghi potrebbe ammorbidire i toni rispetto al discorso di
Sintra di fine giugno, pur rimanendo un largo consensus sul
fatto che già a settembre la Bce fornirà i primi dettagli su
tempi e modi della riduzione dello stimolo monetario.
    * "Domina l'attesa per la Bce, con qualche ricopertura
sull'obbligazionario, anche se con volumi veramente bassissimi"
spiega un trader milanese. "Credo che se Draghi terrà un
atteggiamento neutrale i Btp potrebbero risalire ancora".
    ** Stamane il banchiere centrale francese Villeroy de Galhau
ha affermato che resta la necessità di una politica monetaria
accomodante da parte di Francoforte nonostante i progressi
dell'inflazione.
    ** "Con il rialzo dei tassi e dell'euro dopo Sintra, di
fatto un piccola stretta monetaria c'è già stata: per la Bce
potrebbe per ora essere sufficiente così", aggiunge il trader.
     ** Il tasso sul Btp decennale si è riportato stamane in
area 2,18%, ovvero ai minimi da circa due settimane. Lo spread
Btp-Bund -- dopo il netto calo di ieri legato al 'roll' su
piattaforma Tradeweb al nuovo benchmark tedesco agosto 2027 --
rimane oggi pressoché invariato (ieri è sceso fino a 162 pb,
minimo da circa due settimane).
    ** "Dal 15 anni in su la curva Btp resta a mio avviso cheap,
questo tratto potrebbe beneficiare più di altri di un'eventuale
prosecuzione delle ricoperture", osserva l'operatore.
    ** Il Tesoro tedesco ha collocato stamane 805 milioni di
Bund trentennali, con rendimento in rialzo a 1,29%.
Dal Portogallo è invece giunto il collocamento di 1,75 miliardi
complessivi di carta a breve (6 e 12 mesi). Domani
sarà la volta dell'offerta a medio lungo francese e spagnola,
fin oltre 14 miliardi, indicizzati compresi. 
    ** Cautela sul fronte banche centrali arriva anche dagli
Usa: debolezza politica del presidente Donald Trump (che
nuovamente non è riuscito a far passare al Senato la propria
riforma sanitaria) e dati economici che continuano a non
brillare alimentano i dubbi sulla reale capacità della Fed di
procedere a un nuovo rialzo dei tassi entro fine 2017.
    
============================ 11,55 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,86   (+0,25)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   135,11   (+0,15)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 104,648  (-0,008)  -0,108%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 100,229  (+0,072)   2,186%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  89,487  (+0,145)   3,282%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           174         175
 BTP/BUND 2 ANNI                                  54          55
 BTP/BUND 10 ANNI                                164         163
 minimo                                        163,1       162,0
 massimo                                       164,9       166,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                200         199
 BTP 10/2 ANNI                                 229,4       230,4
 BTP 30/10 ANNI                                109,6       109,5
 ================================================================
    
     
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