18 luglio 2017 / 15:35 / 2 mesi fa

BTP-Chiusura in rialzo, spread amplia discesa su 'roll' Bund 10 anni

    MILANO, 18 luglio (Reuters) - Prevale ancora un tono
positivo sui Btp in un mercato che attende il meeting Bce di
giovedì, anche se l'ampio arretramento odierno dello spread è
legato soprattutto al 'roll' del benchmark decennale tedesco.
    ** Gli operatori ritengono che il presidente Draghi possa
sfruttare la conferenza stampa post meeting per ammorbidire i
toni rispetto all'intervento a Sintra di fine giugno, che fu
interpretato come un primo segnale nella direzione di una
politica meno accomodante. Per quel che riguarda il futuro del
Qe e dell'aggiustamento monetario non sono invece attesi annunci
concreti prima di settembre.
    ** In un contesto di volumi comunque sottili, il tasso
decennale italiano ha terminato la seduta poco sopra il minimo
intraday di 2,18%, il livello più basso dallo scorso 6 luglio.
    ** Su piattaforma Tradeweb, lo spread tra Btp e nuovo
benchmark Bund decennale (agosto 2027) stringe a 163 pb, dopo un
minimo a fine mattinata a 162, sui livelli dello scorso 22
giugno. Ieri in chiusura, col vecchio decennale tedesco febbraio
2027 lo spread si attestava a 172 pb, col nuovo
in area 165 pb.
    ** Non manca la cautela anche sul fronte Fed. L'ultimo
intervento pubblico del governatore Yellen, dati economici non
brillanti (in particolare quelli di venerdì scorso
sull'inflazione) e le difficoltà politiche dell'amministrazione
Trump sembrano confermare i dubbi sulla reale possibilità di un
nuovo rialzo del costo del denaro entro fine anno.
    ** Da domani intanto si fa più densa l'agenda sul primario,
con la riapertura del Bund trentennale agosto 2046 per un
importo indicativo di un miliardo, cui si aggiunge l'offerta a
breve portoghese (a 6 e 12 mesi, fino a 1,75 miliardi). Giovedì
sarà la volta delle aste a medio lungo francesi e spagnole: fino
a oltre 14 miliardi di euro, indicizzati compresi.
    ** Grazie al 'roll' del decennale tedesco, in seduta lo
spread decennale Spagna/Germania è sceso sotto i
100 punti base: non accadeva da settembre dell'anno scorso. Con
il nuovo benchmark tedesco, la chiusura di ieri dello spread era
a 101 pb.  
    
============================ 17,30 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,61   (+0,33)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   134,98   (+0,46)  
 BTP 2 ANNI  (MAG 19)                 104,656  (+0,012)  -0,108%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 100,138  (+0,333)   2,196%
 BTP 30 ANNI (MAR 47)                  89,335  (+0,669)   3,291%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           175         181
 BTP/BUND 2 ANNI                                  55          54
 BTP/BUND 10 ANNI                                163         172
 minimo                                        162,0       171,3
 massimo                                       166,5       175,4
 BTP/BUND 30 ANNI                                199         202
 BTP 10/2 ANNI                                 230,4       233,6
 BTP 30/10 ANNI                                109,5       107,6
 ================================================================
    
     
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