31 marzo 2017 / 10:09 / 6 mesi fa

BTP in lieve calo con zona euro, volumi sottili, pesano scadenze

    MILANO, 31 marzo (Reuters) - In tarda mattinata il
secondario italiano scambia in calo, ricalcando l'andamento
della quasi totalità del comparto europeo, in una seduta che
scandisce la fine del mese e del trimestre e che vede volumi
sottili, in flessione rispetto alla giornata di ieri in cui si
sono tenute le aste a medio lungo.
    ** Attorno alle 12, il differenziale di rendimento tra Btp e
Bund sul tratto a 10 anni si attesta a 199 punti base dai 198
del finale di seduta e, in parallelo, il tasso del decennale si
porta a 2,32% dal 2,31% dell'ultima chiusura. 
    ** "A livello di zona euro la giornata non è molto
brillante: predomina la stanchezza e la curva appare in fase di
appiattimento. Si sta affievolendo l'appetito per la parte breve
visto in concomitanza con la Tltro e pesano anche le scadenze di
fine mese e fine trimestre. In questo contesto, l'Italia tiene
abbastanza bene, in linea con quanto visto ieri in occasione
delle corpose aste a medio lungo", spiega un trader di una banca
italiana.
    ** Le aste di fine mese si chiuderanno nel pomeriggio con le
riaperture dell'appuntamento a medio lungo di ieri, in cui il
Tesoro ha assegnato tutti i 9 miliardi di euro dell'offerta di
Btp a 5, 10 e 50 anni, off-the-run novembre 2020 e Ccteu
febbraio 2024, con tassi in lieve calo sul tratto a 5 e 10 anni.
Al 30 marzo, secondo calcoli Reuters, risulta completato circa
il 32% del funding previsto per il 2017.

    ** Passando al versante macro, dopo i rallentamenti di ieri
dell'inflazione 'flash' di Germania e Spagna, oggi la lettura
dei prezzi al consumo della zona euro di marzo -- 1,5% a
perimetro annuo a fronte di attese per 1,8% -- allenta
ulteriomente le pressioni sulla Bce perché adotti una politica
meno accomodante. 
    ** In questo contesto, stamane l'analoga lettura francese
del dato armonizzato ha mostrato un 1,4% su anno, stabile
rispetto al mese precedente, in linea con le attese.
 Per l'Italia, i prezzi al consumo a marzo sono
rimasti invariati su mese e in rialzo dell'1,4% su anno

    ** In mattinata, l'esponente del board Bce Benoit Coeuré ha
detto che la guidance di Francoforte per il momento resta valida
ma potrebbe cambiare in futuro se i fondamentali dell'inflazione
lo rendessero necessario.

============================ 12,00 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,40   (-0,04)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   130,63   (-0,22)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,767  (-0,029)   0,024%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                  99,029  (-0,171)   2,321%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  99,933  (-0,411)   3,280%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------  PRECEDENTE
                                                     
 TREASURY/BUND 10 ANNI                          210          207
 BTP/BUND 2 ANNI                                 77           77
 BTP/BUND 10 ANNI                               199          198
 minimo                                       197,0        195,0
 massimo                                      199,5        200,4
 BTP/BUND 30 ANNI                               218          217
 BTP 10/2 ANNI                                229,7        229,3
 BTP 30/10 ANNI                                95,9         95,9
 ================================================================
    
    
 
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