28 marzo 2017 / 10:09 / 6 mesi fa

BTP ben intonati su ritorno propensione rischio, tasso Ctz negativo in asta

    MILANO, 28 marzo (Reuters) - Positivo il secondario italiano
in tarda mattinata, forte del ritorno di una minore avversione
al rischio fedelmente riflesso nella discesa dei rendimenti
greci.
    ** La performance dei Btp va considerata particolarmente
brillante anche alla luce degli impegni sul piano dell'offerta.
    ** Il primo appuntamento con le aste di fine mese, quello
con il Ctz, mette intanto in evidenza la discesa del tasso lordo
in territorio negativo, sul minimo da settembre e in prossimità
del punto inferiore della serie.
    ** Non è questo il caso del collocamento tedesco, che vede
invece una risalita del rendimento accompagnata da un deciso
calo del rapporto di copertura.
    ** Il confronto è ancora più significativo se si tiene conto
che si tratta in entrami i casi di carta 2018: la settima
tranche del Ctz dicembre 2018 è stata assegnata per l'importo
massimo di 2,5 miliardi di euro con una flessione del rendimento
pari a 0,114 punti percentuali a -0,085%. Di contro, la
riapertura dello Schatz vede un tasso medio di -0,71% da -0,92%
di fine febbraio, ma soprattutto un bid-to-cover di 1,1 da 1,8.
    ** "Quello dell'asta tedesca è un risultato piuttosto
deludente, al contrario del Ctz su cui resta un buon interesse"
sintetizza un operatore, secondo cui a monte dell'andamento
divergente tra i tassi va considerata anche la flessione della
curva greca.
    ** Tecnicamente scoperto, il collocamentio dello Schatz ha
attratto una domanda pari a soli 3,19 miliardi, richiedendo un
pesante coinvolgimento della quota Bundesbank che si porta a
27,7%, contro una media di 17,3% secondo il servizio Ifr.
    ** Da 198 punti base ieri sera, la forbice tra decennali
italiano e tedesco si porta intanto a 194.
    ** Di ieri sera a mercato chiuso l'annuncio del Tesoro
sull'offerta a medio-lungo di giovedì, fino a 9 miliardi
spalmati su Btp a cinque, 10 e 50 anni, un off-the-runa vita
residua tre anni e il CctEu.
    ** Sempre sul piano dell'offerta, Vienna ha comunicato per
martedì della settimana prossima una riapertura del benchmark
2027 da 1,32 miliardi.
    
============================ 12,05 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,46   (+0,19)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   130,41   (+0,53)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,825  (-0,019)   0,018%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                  98,924  (+0,420)   2,333%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  99,574  (+0,622)   3,299%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                          200          198
 BTP/BUND 2 ANNI                                 73           73
 BTP/BUND 10 ANNI                               194          198
 minimo                                       194,2        197,6
 massimo                                      197,3        201,9
 BTP/BUND 30 ANNI                               217          220
 BTP 10/2 ANNI                                231,5        236,6
 BTP 30/10 ANNI                                96,6         95,6
 ================================================================
    
     
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