22 marzo 2017 / 11:38 / 8 mesi fa

BTP-Rialzo in scia Bund, calo borse favorisce reddito fisso, spread a 207 pb

    MILANO, 22 marzo (Reuters) - La pesantezza delle borse
favorisce il reddito fisso, in particolare il Bund, al cui
traino si agganciano i Btp. Interviene a portare denaro sul
comparto anche l'attesa del Tltro di domani. Lo spread è balzato
fino a 207 punti base, massimi dal 2014.
    ** "C'è una certa avversione al rischio oggi che si abbatte
sull'azionario e questo favorisce il Bund, in seconda battuta
anche il Btp. Anche il finanziamento della Bce dà tono al
mercato, mentre le perplessità che montano sull'amministrazione
Trump acuiscono il calo dell'azionario" dice un trader italiano.
    ** Sulla migliore performance del mercato tedesco, il
differenziale fra i decennali di riferimento italiano e tedesco
si è spinto ai massimi dal 13 febbraio 2014, complice il 'roll'
che ha determinato da ieri un balzo dello spread. Il nuovo
benchmark giugno 27 è stato sostituito a quello precedente, il
dicembre 2026. 
    ** Atteso quindi il rifinanziamento Tltro della Bce in
agenda domani. Secondo un sondaggio Reuters, questa settimana le
banche prenderanno in prestito 125 miliardi di euro in occasione
dell'operazione di finanziamento della Bce. Lo
schema Tltro2 prevede che le banche possano addirittura vedersi
riconosciuta una remunerazione sui fondi ottenuti in prestito,
purché incrementino oltre una certa soglia gli impieghi nei
confronti di imprese e famiglie. Le banche in teoria potrebbero
infatti ottenere i fondi ad un tasso negativo, fino a -0,40%,
attuale livello di penalizzazione applicato alla liquidità
depositata a fine giornata in Bce.
    ** Sul fronte del primario, la Germania ha collocato stamane
2,52 miliardi di euro del suo Bund decennale con rendimento in
rialzo allo 0,41%, da precedente 0,25%, e bid-to-cover passato a
1,5 da 1,3. 
        
============================ 12,30 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,09   (+0,53)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   128,80   (+0,12)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,830  (-0,015)   0,047%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                  97,644  (+0,085)   2,478%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  97,853  (+0,702)   3,393%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------  PRECEDENTE
                                                     
 TREASURY/BUND 10 ANNI                          200          198
 BTP/BUND 2 ANNI                                 82           80
 BTP/BUND 10 ANNI                               207          204
 minimo                                       203,2        200,8
 massimo                                      206,7        205,0
 BTP/BUND 30 ANNI                               226          225
 BTP 10/2 ANNI                                243,1        244,8
 BTP 30/10 ANNI                                91,5         94,3
 ================================================================

 
    
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