26 gennaio 2017 / 16:47 / tra 8 mesi

BTP, tasso 10 anni sale sino a 2,28%, pesano post-Consulta e aste

MILANO, 26 gennaio (Reuters) - La debolezza del secondario
italiano si acuisce a ridosso della chiusura. In un contesto di
generalizzata debolezza del comparto che ha colpito anche
Francia e Portogallo, l'Italia è maggiormente penalizzata per
via degli scenari innescati dalla decisione della Corte
costituzionale sull'Italicum e delle imminenti aste. 
    ** In seduta, il rendimento del decennale di riferimento
italiano è arrivato a rendere fino a 2,284%, risultando
maggiormente penalizzato rispetto agli altri titolo della curva
italiana . Rispetto alla chiusura di ieri infatti il
differenziale 2-10 anni si è marcatamente irripidito, mentre al
contrario un appiattimento è visibile sul tratto 10-30.
    ** Secondo un trader italiano, la decisione della Consulta
comunicata ieri rappresenta una sorta di pretesto perché il
mercato venda, in un contesto in cui l'Italia zoppica dietro a
Germania e anche Spagna. A pesare sono anche le aste, con un
ammontare del 5 anni superiore alle attese, e soprattutto
l'importo del nuovo decennale, per fare spazio al quale è
plausibile che gli investitori abbiano iniziato a vendere
l'attuale benchmark.  
    ** Ieri il Tesoro ha comunicato che in occasione del
collocamento di lunedi prossimo 30 gennaio metterà a
disposizione degli investitori tra 7,5 e 9 miliardi di euro in
Btp a 5 e 10, e Ccteu. Nel dettaglio verranno offerti: 3,5-4,0
miliardi del nuovo decennale 1 giugno 2027 (cedola 2,20%
dall'1,25% del 1 dicembre 2026); 2,25-2,75 miliardi del Btp 5
anni novembre 2021; 5-2,25 miliardi del del Ccteu febbraio 2024.
    ** Con la Spagna lo spread ha toccato i 70 punti base
, nuovo massimo dall'inizio del 2012, e in
chiusura quota 68 punti base. Con la Germania lo spread si è
spinto fino a 179 punti base, livello che non toccava dal 30
novembre scorso, nonostante il cambio di benchmark tedesco con
un titolo di maggior rendimento. 
    ** Tassi in rialzo anche per gli altri periferici, in
particolare il Portogallo, con il decennale che è arrivato a
rendere 4,195% da 3,998% della chiusura di ieri.
Attorno alla chiusra il tasso ripiega tuttavia a 4,143%.  
    ** A pesare sul debito della zona euro in generale,
concorrerebbero le attese delle politiche Usa. "Il tema è la
crescita e il mercato sta iniziando a credere che Trump farà
realmente quello che ha promesso in campagna elettorale, quindi
c'è uno spostamento dall'obbligazionario all'azionario" dice
Rene Albrecht, analista di DzBank. "Ma sarei comunque cauto
perché gli acquisti (della Bce) sono ancora in azione per il
2017, quindi questo potrebbe essere un movimento di breve
durata".
    
============================ 17,30 =============================
 FUTURES BUND MAR.                     161,47   (-0,29)  
 FUTURES BTP  MAR.                     131,39   (-1,32)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 106,460  (-0,144)  -0,019%
 BTP 10 ANNI (DIC 26)                  91,413  (-1,110)   2,240%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  98,386  (-1,380)   3,331%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                          206          211
 BTP/BUND 2 ANNI                                 65           59
 BTP/BUND 10 ANNI                               176          172
 minimo                                       167,0        168,3
 massimo                                      179,4        172,6
 BTP/BUND 30 ANNI                               213          205
 BTP 10/2 ANNI                                225,9        216,9
 BTP 30/10 ANNI                               109,1        115,1
 ================================================================
    
 
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