December 6, 2018 / 12:56 PM / 12 days ago

PUNTO 2-Concambio Tesoro, offerta finale Btp 2021 a 3,2 mld, +41 pb su Btp aprile 2021, ordini oltre 4,7 mld

(riscrive con condizioni finali)

MILANO, 6 dicembre (Reuters) - Nell’ambito dell’operazione di concambio annunciata ieri via sindacato, il Tesoro ha fissato l’offerta del Btp triennale ottobre 2021 (cedola 2,30%) a 3,2 miliardi di euro con un rendimento a 41 punti base sul Btp aprile 2021 (cedola 0,05%).

E’ quanto ha riferito uno dei lead manager dell’operazione nell’ambito della quale il Tesoro riacquista due Btp e tre Ccteu con scadenze tra il 2020 e il 2022.

Gli ordini, chiusi attorno alle 13,30, hanno superato quota 4,7 miliardi di euro.

“In modo anomalo rispetto al passato, questa operazione è di fatto ‘duration neutral’, azzerando l’impatto potenzialmente negativo sul mercato. Il messaggio del Tesoro è quindi chiaro. Questa operazione è pensata per approfittare della dislocation degli high coupon BTP e della debolezza del settore CCTeu”, spiega Filippo Mormando di Mps Capital Services.

“L’intervento di riacquisto di alcuni di questi titoli permetterà quindi di ritirare una parte di outstanding in eccesso ed avrà un impatto segnaletico sul mercato, disincentivando la creazione di strutture opportunistiche sugli high/low coupon”, aggiunge.

In precedenza, un analista del settore ha spiegato che “negli ultimi giorni sul mercato repo c’é stata tensione sul Btp ottobre 2021 in termini di tassi molto negativi. Il Tesoro con il concambio fa un’operazione di manutenzione e spegne gli eccessi”.

Per l’operazione odierna, il ministero dell’Economia ha annunciato di aver affidato a Citigroup, Monte dei Paschi e Société Générale il mandato per il riacquisto via sindacato del Btp cedola 4,00% scadenza settembre 2020, del Btp 3,75% maggio 2021, del CCTeu dicembre 2020, del CCTeu giugno 2022 e del CCTeu dicembre 2022.

Secondo quanto indicato dal Tesoro, l’ammontare riacquistabile dei titoli sarà indicativamente pari a 3 miliardi di euro e l’obiettivo dell’operazione è quello di garantire la liquidità e l’efficienza del mercato secondario dei titoli di Stato.

(Sara Rossi)

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