November 23, 2018 / 2:08 PM / 21 days ago

Gacs, costo salito di 40 pb in ultimi 4 mesi, pesa anche volatilità mercato - Moody's

MILANO, 23 novembre (Reuters) - Il costo della Gacs, la garanzia dello Stato sulle cartolarizzazioni di Npl, è aumentato sensibilmente nel periodo da giugno a ottobre a causa di diversi fattori tra cui la volatilità del mercato.

“Nel confronto tra giugno e ottobre, la differenza nel costo della Gacs a spanne è di 40 punti base dovuti sia alla volatilità del mercato sia a un cambiamento del metodo di calcolo”, ha detto Monica Curti, senior credit officer di Moody’s a margine di una conferenza organizzata dall’agenzia a Milano.

In concomitanza con le trattative per la formazione del governo a trazione Lega e M5s il mercato è stato protagonista di una forte correzione con lo spread Italia-Germania sul tratto decennale, è passato da circa 160 punti base (a maggio) agli attuali oltre 300.

Curti ha detto che ha contribuito anche la modifica introdotta recentemente nella metodologia di calcolo: in precedenza il paniere preso in esame contemplava un orizzonte temporale medio di 6 mesi, successivamente scesi a due.

Qualche settimana fa, per ottenere un’estensione delle Gacs di sei mesi fino a marzo senza violare le leggi europee contro gli aiuti di Stato, l’Italia ha proposto il nuovo metodo di calcolo che incorpora pienamente l’aumento dei premi sui Cds.

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