October 29, 2018 / 11:41 AM / a month ago

BTP estende rialzo dopo S&P, spread sotto 290 pb con calo Bund

MILANO, 29 ottobre (Reuters) - Il mercato obbligazionario italiano amplia il rally che prosegue dall’avvio della seduta, sulla spinta del verdetto di S&P, che si è limitata a tagliare l’outlook a negativo da stabile confermando il rating di Roma a ‘BBB’, a due gradini da ‘junk’.

S&P non si è dunque immediatamente allineata a Moody’s, che la settimana precedente aveva portato il proprio giudizio a ‘Baa3’, un gradino dalla categoria ‘non investment grade’.

“Diciamo che il verdetto di S&P ha sgombrato il campo dalla possibilità che l’Italia possa perdere l’investment grade nel giro di 3-6 mesi”, dice un dealer di una banca italiana.

Da qui alle fine dell’anno, sottolinea inoltre l’operatore, le emissioni nette del Tesoro saranno negativo, quindi le pressioni dal lato dell’offerta contenute. “Inoltre i livelli di rendimenti e spread visti nei giorni scorsi incameravano scenari molto negativi, che al momento non si stanno manifestando”.

Il movimento positivo, spiega l’operatore, è guidato dai futures, dove i volumi sono consistenti. Il contratto Btp dicembre sale è arrivato a guadagnare 170 tick a 123,02 .

Intorno alle 12,20 lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali si è stretto fino a 289 pb da 309 pb della chiusura di venerdì, toccando il minimo dal 22 ottobre e allontandosi dal picco da aprile 2013 a 342 pb segnato a metà ottobre.

A determinare il restringimento dello spread anche l’andamento negativo del Bund, colpito da un sell-off dopo la notizia che la cancelliera Angela Merkel non intende ricandidarsi nel 2021.

Il rendimento del decennale italiano è sceso a 3,28% da 3,444% del finale di seduta di venerdì, minimo da fine settembre.

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