October 12, 2018 / 3:40 PM / 2 months ago

BTP-Chiusura piatta, mercato annulla rialzo, prevale cautela pre-weekend

    MILANO, 12 ottobre (Reuters) - I Btp annullano i guadagni
nell'ultimissima parte della seduta, trascorsa fino a quel
momento in modesto rialzo, con lo spread che risale sopra quota
300 in un mercato volatile e strutturalmente fragile.
    ** Nel finale lo spread Btp/Bund è sale al massimo intraday
di 309 pb, dopo una prima parte della seduta sotto 300; il
rendimento sul decennale è a sua volta salito fino a 3,58%,
contro un minimo in apertura a 3,51%.
    ** "È probabile che qualcuno si sia voluto cautelare prima
del weekend, in questo periodo non si sa mai cosa può succedere,
che cosa verrà detto" afferma un trader da Milano.
    ** Sull'Italia incombe la minaccia del downgrade sovrano di
Moody's, che entro ottobre -- ha comunicato l'agenzia --
concluderà il processo di 'rating watch' negativo. La
valutazione attuale di è Baa2, due gradini sopra la soglia del
'non investment' grade.
    ** "Se Moody's ci declassa e basta, i 3-4 punti di rialzo di
oggi pomeriggio non dicono molto; se ci declassa e mette un
outlook negativo, facendo quindi intravedere il 'junk', allora
il problema non saranno i 3-4 punti di oggi pomeriggio" prosegue
il trader. "Se il mercato pensasse veramente che l'Italia va
verso il junk saremmo almeno a 350/375 di spread".
    ** Il mercato intanto aspetta i prossimi passi della manovra
italiana. Entro lunedì il governo dovrà inviare il progetto di
bilancio 2019 alla Commissione Ue. Bruxelles avrà a disposizione
una settimana per identificare eventuali serie deviazioni
rispetto agli obiettivi di bilancio. Sono in molti a ritenere
probabile una bocciatura.
    ** Il Tesoro ha collocato in riapertura 1,575 miliardi
complessivi dei quattro Btp in asta ieri, l'intero importo
aggiuntivo offerto. Chiusa la tornata d'aste di
metà ottobre, le esigenze di rifinanziamento del 2018 (attorno a
390/400 miliardi) risultano coperte per circa l'85%.
        
============================ 17,30 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     158,60   (+0,25)  
 FUTURES BTP DIC.                      119,86   (+0,07)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   98,134  (+0,065)   1,495%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  93,686  (-0,023)   3,579%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   91,248  (+0,078)   3,995%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           266         265
 BTP/BUND 2 ANNI                                 211         212
 BTP/BUND 10 ANNI                                308         306
 minimo                                        297,7       299,1
 massimo                                       308,5       310,8
 BTP/BUND 30 ANNI                                287         286
 BTP 10/2 ANNI                                 208,4       205,5
 BTP 30/10 ANNI                                 41,6        41,6
 
     
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