October 2, 2018 / 9:31 AM / 2 months ago

Italia, politica governo rischio per rating e sostenibilità debito - Scope

MILANO, 2 ottobre (Reuters) - L’obiettivo di deficit/Pil al 2,4% per i prossimi tre anni annunciato dal governo italiano potrebbe rendere più ardua la sfida per la sostenibilità del debito e pone significativi rischi aggiuntivi sul merito di credito del Paese.

Lo scrive l’agenzia di rating Scope in una nota odierna dedicata ai conti pubblici italiani e ai numeri finora emersi dalla nota di aggiornamento al Def.

L’agenzia tedesca, che sull’Italia ha un rating sovrano A- con outlook negativo, sottolinea che il mancato miglioramento della sostenibilità fiscale in un periodo di crescita superiore al potenziale potrebbe lasciare l’economia italiana esposta a “significativi” rischi di peggioramento.

“Una significativa politica fiscale espansiva pro-ciclica è un errore in questa tarda fase del ciclo globale, in quanto va ad incrementare la possibilità che diventi necessaria un’austerità fiscale pro-ciclica in recessione, amplificando la severità di quest’ultima” spiega l’analista Dennis Shen.

La maggior spesa e la riduzione delle tasse limitano gli spazi di manovra fiscale per il futuro, mentre l’aumento delle esigenze di raccolta da parte del governo, insieme ai più elevati tassi di interesse, potrebbero togliere spazio a consumi e investimenti privati, si legge nella nota.

L’agenzia valuta dunque come “concreti”, da un punto di vista storico, i rischi sulla sostenibilità del debito italiano.

“La probabilità che rapporto debito/Pil dell’Italia imbocchi un generale percorso di salita in un orizzonte di cinque anni non è trascurabile” commenta Shen.

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