September 26, 2018 / 10:07 AM / 3 months ago

BTP-Cautamente ottimisti su manovra, attesa per Fed, bene asta Bot

    MILANO, 26 settembre (Reuters) - Carta italiana in
territorio positivo in tarda mattinata dopo un avvio di segno
opposto in una seduta che vede gli operatori cautamente
fiduciosi in attesa degli ultimi sviluppi sulla nota di
aggiornamento al Def che deve essere presentata entro domani.
    ** In questo contesto, in mattinata il Tesoro ha collocato
tutti i 6 miliardi di euro offerti nel Bot a 6 mesi che ha visto
il tasso scendere a 0,206% da 0,438% di fine agosto. 
    ** "L'asta è andata bene, ha visto una buona domanda e il
rendimento scendere rispetto ai giorni scorsi grazie alla
tonicità di oggi sul mercato", sintetizza un operatore di una
banca italiana.
    ** La Germania in mattinata ha collocato 2,424 miliardi di
euro nell'asta del Bobl con scadenza ottobre 2023 con un tasso
passato a -0,04% da -0,18% e bid-to-cover a 1,9 da 2,0.

    ** Stamane il ministro dell'Economia Giovanni Tria ha detto
che il nuovo quadro di finanza pubblica, oltre a confermare
l'impegno a sterilizzare gli aumenti di Iva e accise, darà un
"segnale di stabilità" ai mercati finanziari sulla sostenibilità
del debito.
    ** "Abbiamo visto un po' di volatilità sulle parole di Tria
che in generale sono piaciute al mercato. Se il deficit/Pil si
attesterà attorno a 1,8%-1,9% il 'mood' resterà positivo, ma se
supererà il 2% diventerà negativo. Poi bisogna vedere quanto è
realizzabile questa manovra. Se per metterla in pratica
serviranno ulteriori risorse, il mercato reagirà male", commenta
un operatore di un'altra banca italiana con sede a Milano.
    ** Il mercato, che stamane è partito in lieve calo, è
passato in positivo già prima dell'intervento di Tria con gli
operatori, a detta di uno di loro, che si ricoprivano in attesa
di un discorso 'market-friendly' sulla manovra.
    ** Nelle prime battute il mercato italiano era stato
zavorrato dalle dichiarazioni di ieri sera del vice-premier
Luigi Di Maio che rivolgendosi ai ministri pentastellati durante
una riunione sul Def ha messo in chiaro che il Movimento non
voterà la nota se "non sarà coraggiosa".
    ** Attorno alle 12, il tasso del decennale di riferimento
scambia a 2,82% da 2,89% della chiusura di ieri e un avvio a
2,90%. Analogamente, il differenziale di rendimento tra Italia e
Germania sul tratto decennale vale 228 punti base dai 235 della
chiusura di ieri dopo un avvio a 236. Il rendimento del due anni
è sceso a 0,74% da 0,84% della chiusura di ieri.
    ** Più in generale, un altro fattore induce comunque gli
investitori a una certa cautela: il verdetto della Fed atteso in
serata, alle 20 italiane. Il mercato si aspetta un ulteriore
rialzo dei tassi, il terzo da inizio anno, e scommette su un
altro ritocco verso l'alto del costo del denaro entro fine anno.
Più incerta appare invece la prospettiva per il prossimo anno
con gli operatori pronti a soppesare con grande attenzione tutti
i dettagli che giungeranno in questo senso dal presidente
dell'istituto centrale Usa Jerome Powell.
    ** Sul fronte Bce è tornato a parlare il capo economista di
Francoforte Peter Praet con toni che controbilanciano l'euforia
suscitata dalle parole di Mario Draghi lunedì scorso. Per Praet
i rischi sulla crescita economica della zona euro sono in
aumento ma devono ancora mostrare il loro reale impatto sui
dati. Il capo-economista Bce tuttavia smorza i timori di un
eccessivo rallentamento e, relativamente all'Italia, invita ad
attendere i numeri concreti della Legge di bilancio.

    
============================ 12,00 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     157,91   (+0,04)  
 FUTURES BTP DIC.                      127,19   (+0,66)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,319  (+0,149)   0,752%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                 100,014  (+0,559)   2,818%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                  100,314  (+0,598)   3,462%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         256
 BTP/BUND 2 ANNI                                 128         138
 BTP/BUND 10 ANNI                                228         235
 minimo                                        237,0       230,0
 massimo                                       226,9       237,8
 BTP/BUND 30 ANNI                                232         234
 BTP 10/2 ANNI                                 206,6       204,6
 BTP 30/10 ANNI                                 64,4        61,1
   
     
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