September 18, 2018 / 10:32 AM / 3 months ago

BTP in tenuta nonostante incognite manovra, mercato punta su esito market-friendly

    MILANO, 18 settembre (Reuters) - Mattinata all'insegna di
una sostanziale tenuta dei livelli raggiunti dopo il rally di
ieri per i Btp, che si mostrano resilienti alle indiscrezioni
provenienti dal vertice di governo sulla manovra di bilancio,
con gli investitori orientati a  scommettere su un esito gradito
al mercato della complessa partita sulla legge di Stabilità.
    Nell'incontro di ieri sera si è cristalizzata la distanza
tra linea di contenimento del deficit del ministro dell'Economia
Giovanni Tria e le richieste di Lega e Movimento 5 Stelle, che
chiedono più margini per realizzare i rispettivi provvedimenti
bandiera (flat tax e reddito di cittadinanza).
    Secondo ‘La Stampa', sarebbe il M5S in particolare a fare
pressing su Tria, che il vicepremier Luigi Di Maio, in una
riunione con i ministri e i sottosegretari economici grillini,
successiva al vertice, sarebbe tornato a mettere in discussione.
"Se continua così, allora Tria può andare a casa", è il
virgolettato che viene attribuito a Di Maio.
    "Indiscrezioni del genere, fino a due settimane fa,
avrebbero fatto crollare il mercato, che invece ha mostrato una
certa resilienza. Questo è senza dubbio positivo", commenta un
operatore, sottolineando come la liquidità mostri un progressivo
miglioramento. "Se non ci saranno sfracelli, c'è spazio per un
ulteriore rialzo, c'è tanto corto e tanto sottopeso
sull'Italia", aggiunge.
     Dopo il rally di ieri, innescato dalle indiscrezioni del
Corriere della Sera sull'intenzione di Tria di non voler far
salire il deficit oltre 1,6%, il rendimento del decennale
italiano di riferimento intorno alle 12 è
sostanzialmente stabile in area 2,87%, dopo aver oscillato in
mattinata tra 2,85% e 2,89%. Venerdì in chiusura si attestava a
2,98%. 
    Lo spread con la corrispondente scadenza del Bund si è
stretto fino a quota 240 punti base da 242 punti
base, quanto il restringimento rispetto alla chiusura di venerdì
è stato di oltre 10 pb.
    Il ministro dell'Economia oggi ha assicurato che la legge di
Bilancio 2019 conterrà una riduzione del carico fiscale per la
classe media, ma nel rispetto degli impegni presi con la Ue,
calo del debito compreso. Da Lega e M5S si spinge
per alzare l'asticella del deficit/Pil a 2-2,5%, ha spiegato una
fonte a Reuters.
    Mentre si avvicina la scadenza del 27 settembre, entro cui
va presentata la nota di aggiornamento al Def, con il nuovo
quadro macro-economico e di finanza pubblica, le incognite
restano molte e ed è possibile che gli investitori decidano di
prendere profitto, come ritiene Antoine Bouvet, strategist di
Mizuho. 
    Intanto, però, Blackrock ha deciso di posizionarsi lunga
sulla carta italiana, alla luce di livelli dei prezzi giudicati
attraenti rispetto ad altri periferici della zona euro
, in prospettiva di un'evoluzione 'market friendly'
della partita sulla legge di Bilancio.
      
============================ 12,00 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     159,13   (+0,11)  
 FUTURES BTP DIC.                      126,49   (+0,03)  
 BTP 2 ANNI (GIU 20)                   99,366  (+0,003)   0,720%
 BTP 10 ANNI (DIC 28)                  99,602  (-0,008)   2,866%
 BTP 30 ANNI(MAR 48)                   99,057  (-0,062)   3,532%
 ======================== SPREAD (PB)============================
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           255         254
 BTP/BUND 2 ANNI                                 129         130
 BTP/BUND 10 ANNI                                242         242
 minimo                                        239,8       240,5
 massimo                                       244,3       248,2
 BTP/BUND 30 ANNI                                244         244
 BTP 10/2 ANNI                                 214,6       214,8
 BTP 30/10 ANNI                                 66,6        66,2
 

     
    
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