September 27, 2019 / 7:55 AM / 3 months ago

Cartolarizzazioni Npl, performance Siena ed Elrond rallenta ancora- Moody's

VENEZIA, 27 settembre (Reuters) - La operazioni italiane di cartolarizzazione di sofferenze bancarie in ritardo rispetto ai piani di recupero hanno accorciato leggermente le distanze negli ultimi sei mesi, con due eccezioni: l’operazione monstre del Monte dei Paschi di Siena e, in misura minore, Elrond, un’operazione da 1,4 miliardi del 2017 del Creval.

Lo scrive l’agenzia di rating Moody’s nel secondo rapporto sulla performance delle operazioni di cartolarizzazione di crediti deteriorati europei.

Per quanto riguarda l’Italia, cui fanno capo 14 delle 21 operazioni prese in esame nel rapporto, Moody’s evidenzia come 9 delle 14 stiano sottoperformando rispetto ai business plan in termini di recuperi lordi (la fotografia cambia peraltro se si guarda agli incassi al netto dei costi di recupero grazie a un attento controllo degli stessi).

Limitando l’osservazione alle 8 operazioni già esaminate nel precedente rapporto di marzo, Moody’s sottolinea come la sottoperformance in media si sia ridotta a -11% da -13,9%.

Fanno eccezione l’operazione Siena 2018 del Monte dei Paschi, per la quale la sottoperformance si attesta al 15%, ed Elrond che è sotto del 27,7% rispetto alle previsioni di incasso a business plan.

Incassi più lenti delle attese potrebbero essere legati a difficoltà iniziali di caricamento della mole di dati necessari alla gestione dopo fasi di due diligence condotte sotto la spada di Damocle della scadenza della garanzia pubblica Gacs, ha spiegato a margine dell’Npl Meeting di Banca Ifis l’analista di Moody’s, Michelangelo Margaria.

“Monitoreremo attentamente l’evoluzione di queste transazioni nei successivi periodi per valutare se sia effettivamente cosi’” scrive l’agenzia.

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