BTP fiacchi ma sopra minimi con lieve ripresa borse, atteso annuncio medio-lungo

lunedì 10 ottobre 2016 12:51
 

MILANO, 10 ottobre (Reuters) - Avvio di settimana
appesantito per il secondario dei Btp, in armonia con
l'obbligazionario europeo, sullo sfondo di nuove schiarite dal
lato macro nonché in attesa dell'annuncio di questa sera
sull'offerta a medio-lungo di metà mese.
    ** Un recupero dai minimi di seduta deriva però dalla
modesta ripresa delle borse, in prima battuta ancora penalizzate
da nuove vendite concentrate sui bancari. Sul settore pesano le
difficoltà di Deutsche Bank, il cui titolo si è ormai dimezzato
di valore rispetto a inizio anno.
    ** "Si è partiti in modalità decisamente 'risk off',
specialmente evidente nel caso dei periferici, ma il tono di
fondo è lievemente migliorato" osserva un operatore, ricordando
però che la ricorrenza del 'Colombus Day' vede i mercati Usa
formalmente aperti ma la maggioranza delle banche chiuse e va
quindi considerata una sorta di semi-festivo.
    ** In termini di primario, fanno notare gli analisti
UniCredit, la settimana si preannuncia decisamente 'leggera',
con un'offerta complessiva pari a circa la metà rispetto alla
scorsa, e dominata dalle aste italiane.
    ** Venerdì sera da Via XX Settembre l'annuncio che l'asta di
mercoledì prossimo 12 ottobre ha come oggetto 6,25 miliardi di
Bot a dodici mesi, ammontare inferiore ai 71,1 in scadenza.
    ** L'appuntamento principale è comunque quello di questa
sera, sempre a mercato chiuso, quando il Tesoro fornirà i
dettagli del collocamento a medio-lungo di giovedì 13.
    ** Tenendo in considerazione sia i 5 miliardi di Btp a 50
anni prezzati martedì scorso sia l'avvicinarsi della nuova
versione del Btp Italia, di cui verrà annunciata venerdì la
cedola reale minima, l'idea è che il prossimo appuntamento a
medio-lungo possa essere relativamente 'leggero'.
    ** Atteso in particolare il possibile nuovo tre anni ottobre
2019, che secondo le stime dell'uffcio studi UniCredit potrebbe
essere offerto per un importo tra 2,5 e 3,5 miliardi di euro, il
sette anni ottobre 2013 per 2,5/3 miliardi e tra 500 milioni e
un miliardo del 15 anni marzo 2032 cedola 1,65%.
    ** Un'alternativa al 15 anni potrebbe essere più che il
trentennale il benchmark a vent'anni, il settembre 2036 2,25%:
entrambi i titoli evidenziano infatti sul mercato una correzione
di circa mezzo punto.
    
============================ 12,30 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     163,66   (-0,25)  
 FUTURES BTP  DIC.                     140,87   (-0,05)  
 BTP 2 ANNI  (GIU 18)                 105,825  (-0,018)  -0,057%
 BTP 10 ANNI (GIU 26)                 101,943  (-0,054)   1,389%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 117,027  (-0,203)   2,458%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           174         173
 BTP/BUND 2 ANNI                                  61          62
 BTP/BUND 10 ANNI                                135         136
 minimo                                        135,1       135,0
 massimo                                       138,1       138,1
 BTP/BUND 30 ANNI                                180         181
 BTP 10/2 ANNI                                 144,6       144,7
 BTP 30/10 ANNI                                106,9       106,6
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