BTP in lieve rialzo su scambi sottili, pesa brevemente Deutsche Bank, bene asta Bot

mercoledì 28 settembre 2016 12:42
 

MILANO, 28 settembre (Reuters) - A metà giornata il
secondario italiano segna un lieve rialzo dopo un breve
passaggio in negativo, che ha azzerato i modesti guadagni del
mattino, sulla scia del clima di avversione per il rischio
alimentato dall'incertezza sullo stato di salute del sistema
finanziario europeo.   
    ** Attorno alle 12,30 il differenziale di rendimento tra Btp
e Bund sul tratto a 10 anni si attesta a 135 punti base dai 136
del finale di seduta di ieri e, in parallelo, il tasso del
decennale si porta a 1,21% da 1,22% dell'ultima chiusura. Alla
stessa ora Piazza Affari assottiglia i guadagni del mattino
salendo dello 0,6%.
    ** Anche oggi mercato obbligazionario italiano e, in misura
minore, quello azionario hanno risentito brevemente delle
vicende legate a Deutsche Bank e in particolare di
quanto scritto dal settimanale Die Zeit secondo cui il governo e
le autorità finanziarie tedesche stanno preparando un piano di
salvataggio per la banca se non riuscisse a raccogliere capitale
sufficiente a sostenere i costi per la chiusura di un contezioso
negli Usa. L'ipotesi è stata smentita però dal ministero delle
Finanze.  
    ** Nel pomeriggio il presidente della Bce Mario Draghi
parlerà davanti al parlamento tedesco mentre stamane da
Francoforte ha ricordato che lo stimolo monetario dell'istituto
centrale deve essere accompagnato dall'azione in altre aree
della politica economica, in quanto Francoforte opera già in
prossimità del proprio "limite inferiore", al quale i tassi non
possono essere tagliati ulteriormente. 
    ** Occhi puntati anche sull'intervento pomeridiano della
presidente della Fed Janet Yellen davanti a una commissione del
Congresso da cui gli investitori si aspettano suggerimenti anche
sulla politica monetaria della Fed e su un eventuale rialzo dei
tassi Usa entro l'anno.
    
    BENE ASTA BOT 6 MESI
    ** Intanto stamane è proseguita la tornata d'aste di fine
mese, col Tesoro che ha collocato l'intero ammontare offerto di
6 miliardi di euro contro i 6,6 miliardi in scadenza. Il
rendimento del buono semestrale è sceso a -0,257% da -0,236%
dell'ultimo collocamento di fine agosto, toccando il minimo da
maggio scorso. 
    ** "L'asta è andata benissimo, con un'ottima domanda e
prezzi sostenuti. Con la Spagna che offre rendimenti più bassi,
l'asta del Bot non poteva andar male e secondo me andranno bene
anche quelle di domani. Non credo che risentiranno del clima che
vede l'Italia penalizzata più di altri Paesi periferici",
ragiona un trader di una primaria banca italiana.
    ** Attorno alle 12,30, il differenziale di rendimento tra
Btp e Bonos sul tratto decennale vale 30 punti
base, sui livelli di fine 2014.  
    ** Più cauto, in vista dei collocamenti a medio lungo,
l'operatore di un'altra banca italiana secondo il quale
"l'Italia potrebbe essere presa di mira a causa dell'incertezza
legata al referendum costituzionale che la penalizza in
particolare rispetto alla Spagna. A zavorrare Roma è il mix tra
elevato debito pubblico e incertezza politica".
    ** La serie di collocamenti si concluderà domani con
l'appuntamento a medio lungo che vedrà Via XX Settembre offrire
tra 7 e 8,5 miliardi del nuovo Btp a 5 anni, del Btp a 10 anni e
del Ccteu. Il titolo quinquennale, che paga una cedola di 0,35%
rispetto a 0,45% del vecchio benchmark, sul grey market di
TradeWeb stamane offre un rendimento in area 0,330%-0,340%
contro lo 0,190% dell'ultimo collocamento di fine agosto, quando
ha toccato il nuovo minimo storico. 
    ** Stamane il Tesoro francese ha avviato il collocamento via
sindacato di un nuovo titolo di Stato trentennale indicizzato
all'inflazione della zona euro, con scadenza 25 luglio 2047.
 
    ** La Germania ha collocato 3,191 miliardi dello Schatz 2018
con tassi in calo.
    
  
============================ 12,30 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     165,90   (-0,09)  
 FUTURES BTP  DIC.                     142,86   (+0,09)  
 BTP 2 ANNI  (GIU 18)                 105,989  (-0,003)  -0,084%
 BTP 10 ANNI (GIU 26)                 103,555  (+0,047)   1,212%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 122,528  (+0,397)   2,228%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           171         170
 BTP/BUND 2 ANNI                                  62          63
 BTP/BUND 10 ANNI                                135         136
 minimo                                        133,3       128,7
 massimo                                       136,7       140,7
 BTP/BUND 30 ANNI                                180         182
 BTP 10/2 ANNI                                 129,6       129,7
 BTP 30/10 ANNI                                101,6       102,6
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