9 aprile 2016 / 09:47 / 2 anni fa

CORRETTO-Rcs, Cairo in campo, lancia ops su 100%, Intesa al suo fianco

(Corregge quota azionaria Mediobanca)

MILANO, 9 aprile (Reuters) - Urbano Cairo ha rotto gli indugi e con la sua Cairo Communication ha lanciato a sorpresa un‘offerta pubblica di scambio sul 100% di Rcs offrendo 0,12 azioni Cairo per azione Rcs.

L‘offerta è condizionata al raggiungimento da parte di Cairo, oggi azionista con il 4,7%, del 50% più un‘azione.

Una fonte vicina a Cairo spiega che l‘offerta vuole mettere fine all‘incertezza attorno a Rcs, alle prese da mesi con la rinegoziazione del pesante debito (poco meno di 500 milioni) e con l‘imminente uscita del primo azionista, Fiat Chrysler , che ha reso di fatto la società contenibile.

Cairo, raro caso di editore puro in Italia, ha negli anni costruito un gruppo editoriale finanziariamente solido, attivo nel settore dei periodici e della raccolta pubblicitaria, e può vantare l‘esperienza di risanamento di La7, la tv rilevata dal gruppo Telecom Italia nel 2013.

Alcune fonti avevano riferito anche recentemente a Reuters di un suo crescente interesse per un ruolo maggiore in Rcs, che ha chiuso il 2015 con una perdita di 175,7 milioni, ma diversi soci storici del gruppo si erano mostrati scettici. “Non ha le spalle abbastanza larghe”, era la frase ricorrente.

Dalla sua parte tra i maggiori azionisti sembra esserci oggi Intesa Sanpaolo che detiene il 4,2%. La sua controllata Banca Imi, con Equita sim, è l‘advisor finanziario dell‘operazione (Bonelli Erede il consulente legale). Secondo due fonti, Cairo è ben visto dalla banca che sta cercando una soluzione per rientrare dei suoi crediti e uscire dal capitale senza compromettere le condizioni della società editoriale.

Tra gli altri grandi azionisti ci sono Mediobanca con il 6,25%, Diego Della Valle al 7,3%, Finsoe al 4,6%, Pirelli al 4,4% che dovranno ora valutare se aderire all‘Ops.

Un ruolo centrale nella riuscita dell‘offerta sarà giocata comunque dai fondi di investimento internazionali, due di loro hanno in mano l‘8%, e dal mercato, soprattutto se su di esso si riverserà il 16,7% ancora in mano a Fca.

CONDIZIONI AUMENTO

L‘offerta incorpora, avendo come riferimento le quotazioni del 7 aprile, un premio del 32,6% per gli azionisti Rca che scende al 26,8% al netto del dividendo che verrà staccato sulle azioni Cairo. Le percentuali scendono considerando periodi più ampi, visto il progressivo calo delle azioni Rcs negli ultimi mesi.

Alle banche creditrici Cairo chiede di rinunciare incondizionatamente alla facoltà di richiedere il rimborso anticipato del debito in ragione del cambio di controllo di Rcs derivante dal perfezionamento dell‘offerta.

Accanto a ciò chiede loro, fino all‘approvazione del bilancio 2017, di non richiedere il rimborso di alcun importo dovuto da Rcs, a eccezione del corrispettivo della cessione di Rcs Libri.

A Rcs Cairo chiede di non compiere atti od operazioni che possano contrastare il conseguimento degli obiettivi dell‘offerta, anche nel caso in cui i medesimi siano stati autorizzati dall‘assemblea ordinaria o straordinaria di Rcs.

L‘offerta è subordinata all‘approvazione incondizionata da parte dell‘Autorità per la Concorrenza.

Cairo, in tema di debito, rassicura gli azionisti Rcs. L‘offerta migliorerebbe il profilo finanziario di Rcs, visto che, considerando la posizione finanziaria netta ampiamente positiva di Cairo Communication, il nuovo gruppo, in termini consolidati, presenterebbe un indebitamento finanziario netto significativamente ridotto rispetto a Rcs, sia in termini assoluti, sia in termini di rapporto di leva.

In caso di riuscita dell‘operazione Cairo intende mantenere la quotazione delle azioni ordinarie di Rcs. In caso la sua quota superasse il 90% si riserva però di valutare se procedere o meno alla ricostituzione del flottante.

(Claudia Cristoferi)

Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below