PUNTO 2-Fincantieri potrà capitalizzare fino a 1,8 mld, flottante 38,2% -prospetto

venerdì 13 giugno 2014 18:16
 

(aggiunge dettagli da prospetto su rischi, valutazione)

MILANO, 13 giugno (Reuters) - Fincantieri punta ad approdare in Borsa a inizio luglio con una capitalizzazione che potrebbe arrivare fino a 1,84 miliardi di euro e con un flottante fino al 38,2%, che potrebbe salire fino a quasi il 44% nel caso di integrale esercizio della greenshoe.

E' quanto emerge dal prospetto informativo dell'Ipo pubblicato oggi sul sito del quarto costruttore navale a livello mondiale.

Il gruppo cantieristico offrirà infatti fino a 703,98 milioni di azioni, derivanti per un massimo di 600 milioni da un aumento di capitale e per massime 103,98 milioni di azioni dalla vendita da parte dell'azionista Fintecna.

La forchetta di prezzo è stata fissata tra 0,78 e 1 euro per azione, intervallo che valorizza la società tra 969 milioni e 1,242 miliardi pre-aumento e tra 1,569 miliardi e 1,842 miliardi nel caso di integrale sottoscrizione dell'aumento. L'offerta globale vale quindi un massimo di 704 milioni (689 al netto delle commissioni massime riconosciute al consorzio).

Una tale valutazione corrisponde a un rapporto EV/Ebitda 2013 pari a 5,4-6,4 volte e a un P/E 2013 pari a 17,1-21,9 volte, secondo il prospetto informativo. Il documento, pur sottolineando che non esistono altre società altrettando diversificate, riporta i multipli di società almeno in parte comparabili (come ad esempio Bae Systems, Babcock, Keppel, Roll Royce). Fincantieri ha un rapporto EV/Ebitda più basso di tutte le società citate nel prospetto, mentre rientra sostanzialmente nella media per quanto riguarda il rapporto P/E.

CDP PUO' ARRIVARE A INCASSARE 200 MLN CIRCA CON LA GREENSHOE

Nella migliore delle ipotesi l'azionista Fintecna incasserà poco più 100 milioni nell'Ipo, ammontare che potrebbe raddoppiare nel caso di esercizio della greenshoe (pari al 15% del'offerta). La società, controllata da Cdp, ha un vincolo di lock up di 180 giorni.   Continua...