December 19, 2007 / 4:45 PM / 10 years ago

Urquijo Banco prevé que Ibex-35 alcance 17.000 puntos en 2008

4 IN. DI LETTURA

Por Jesús Aguado

MADRID, 19 dic (Reuters) - El Ibex-35 podría situarse a finales de 2008 cerca de los 17.000 puntos, en lo que supone una moderación en el ritmo de revalorización de la bolsa española respecto a los últimos años, debido en parte a un menor crecimiento económico español por la desaceleración en el mercado inmobiliario, según las previsiones de Urquijo.

"Somos menos positivos en el Ibex-35 que en Europa, pues el selectivo español tiene una exposición muy fuerte al sector financiero y constructor, en un contexto en el que esperamos desaceleración económica, asociada en gran medida al sector de la vivienda", explica esta entidad en su informe de estrategia para 2008.

En lo que va de año, el selectivo de la bolsa española se ha revalorizado un 8 por ciento después de haber subido en 2006 cerca de un 32 por ciento y un 18 por ciento en 2005.

Según Urquijo, la economía española ha empezado a dar muestras claras de agotamiento y de estar iniciando una senda de ajuste que puede llevarle a una tasa del 2,3 por ciento para 2008.

Para este banco, el impacto sobre el consumo y la inversión de las subidas acumuladas de tipos en una economía muy endeudada, en el contexto de una burbuja inmobiliaria, y la pérdida de competitividad derivada de una moneda al alza y un amplio diferencial de inflación respecto al resto de economías del euro es un factor adicional que empieza a favorecer el ajuste.

Respecto a Estados Unidos, ve un riesgo alto de recesión suave de la que la economía global se desmarcará parcialmente y que se empezará a remontar en la segunda mitad del año. Para 2008 espera un crecimiento de la economía estadounidense en torno al 1,5 por ciento desde un aumento estimado a cierre de 2007 del 2,1 por ciento.

En materia de política monetaria, la entidad pronostica que los tipos podrían bajar en Estados Unidos hasta situarse en el 3,25 por ciento a lo largo de 2008 desde el 4,25 por ciento actual, mientras que en el caso de la eurozona contempla una bajada de tipos hasta el 3,75 por ciento desde el 4 por ciento.

Urquijo prevé para la eurozona un crecimiento del 1,8 por ciento para el próximo año desde una estimación del 2,6 por ciento de 2007.

Apuesta Por Telecos

En este contexto, Urquijo apuesta por aquellas empresas con mayor potencial de subida por valoración fundamental, entre las que destacan la operadora de telecomunicaciones Telefónica (TEF.MC) a la que incluye en su cartera modelo europea con un precio objetivo de 25 euros.

Esta entidad incluye asimismo en su lista a la línea aérea española Iberia IBLA.MC debido al potencial de revalorización que tiene por estar inmersa en un proceso de movimientos corporativos y le otorga un precio objetivo de 3,6 euros.

"Iberia nos gusta debido a los movimientos corporativos que podrían producirse en el valor y que a pesar de que se pueden alargar en el tiempo, el precio de una OPA podría situarse por encima de los 3,6 euros tentativos que había ofrecido British Airways y la compañía de capital riesgo TPG", explicó Patricia García, analista de renta variable de Urquijo.

Urquijo Banco infrapondera el sector financiero como consecuencia de la crisis crediticia.

"Santander (SAN.MC) y BBVA (BBVA.MC), que suponen otro 30 por ciento en la composición del Ibex-35, se encaudran en el sector financiero, en el que esperamos dificultades en 2008, y aunque pensamos que cuentan con recorrido, no esperamos grandes alegrías al menos en la primera mitad del año para ambos valores", explica esta entidad.

Información de Jesús Aguado; Editado por Juan Navarro

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