PORTAFOGLI-Carmignac cauto su borse,punta su emergenti,commodity

venerdì 20 novembre 2009 12:28
 

MILANO, 20 novembre (Reuters) - Prudenza sulle borse, il tema della ripresa si può giocare investendo sulle piazze azionarie emergenti e prendendo esposizione alle materie prime.

Questa la filosofia che guida oggi la scelte di asset allocation del Carmignac Patrimoine fund, fondo di punta della casa francese gestito direttamente dal fondatore Edouard Carmignac e da Rose Ouahba con un patrimonio di 14,6 miliardi.

"Per il momento siamo a nostro agio con l'attuale prudente esposizione all'azionario, dal momento che i nostri temi di investimento sono molto sensibili alla ripresa economica", ha detto a Reuters Eric Le Coz, membro del comitato di investimento di Carmignac Gestion. "Le scommesse di lungo periodo del portafoglio sono sulle materie prime e sui mercati emergenti", ha aggiunto.

Fra i titoli preferiti spiccano Xstrata XTA.L e Freeport McMoRan (FCX.N: Quotazione), "che beneficiano direttamente dei grandi contratti di acquisto di materiali grezzi per gli investimenti in infrastrutture".

Una porzione di rilievo del portafoglio è stata dedicata, inoltre, alle società aurifere sia durante che dopo la crisi.

"Protegge dai periodi di avversione al rischio e, guardando più a medio termine, dalle aspettative di inflazione quando la ripresa sarà pienamente in atto e dalla debolezza del dollaro", spiega Le Coz.

In portafoglio non mancano i gruppi attivi in servizi petroliferi, settore in cui la casa vanta un'expertise di lungo periodo.

"Il nostro obiettivo è di trovare aziende meno sensibili alle oscillazioni del prezzo del greggio...Scegliamo leader in tecnologia e quota di mercato e sub-settori come quello delle trivellazioni offshore", ha detto, citando, come posizioni di lungo termine, Transaocean (RIG.N: Quotazione), National Oilwell (NOV.N: Quotazione) e, più recentemente, Seadrill (SDRL.OL: Quotazione) e Pacific Rubiales PRE.TO.

La scommessa sui mercati emergenti, anch'essa di lungo periodo, si focalizza su servizi finanziari come China Life Insurance (2628.HK: Quotazione) e China Construction Bank (0939.HK: Quotazione) e gruppi immobiliari brasiliani come Rossi Residencial (RSID3.SA: Quotazione) e Cyrela Brazil Realty(CYRE3.SA: Quotazione) che beneficiano del miglioramento degli standard di vita e del potere di acquisto di queste aree, oltre che dei recenti finanziamenti devoluti dai governi a progetti in questi settori.   Continua...