M&C, cda non si esprime su Opa MiMoSe, ma prezzo a sconto

venerdì 17 luglio 2009 12:44
 

MILANO, 17 luglio (Reuters) - Il cda di Management & Capitali (MACA.MI: Quotazione) non si è espresso sull'offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria presentata da Mi.Mo.Se. della famiglia Segre, lasciando libertà di scelta agli azionisti.

E' quanto si legge in un comunicato dell'operatore di private equity specializzato in turnaround, che si riferisce alla riunione del consiglio del 7 luglio scorso.

Dal documento emerge che Carlo De Benedetti, attraverso Romed, controlla il 16,295% del capitale sociale ordinario e il 16,106% del capitale sociale complessivo di M&C. A Giovanni Tamburi, tramite SeconTip, fa capo il 15,214% del capitale sociale ordinario e il 15,037% del capitale complessivo.

Nel comunicato si ricordano le caratteristiche dell'offerta di Mi.Mo.Se., società che "non è, direttamente o indirettamente, titolare di azioni di qualsiasi categoria". L'offerta partirà il 22 luglio e terminerà il 15 settembre.

Il cda, prendendo atto delle dichiarazioni dell'offerente "circa l'intenzione di proseguire l'attività attuale di M&C, con un'attenzione focalizzata sugli investimenti realizzati", dice di "condividere" questa intenzione.

Il consiglio, inoltre, ha sottolineato che il prezzo dell'offerta di Mi.Mo.Se. è a premio rispetto alle quotazioni medie ponderate degli ultimi dodici mesi (0,593 euro) e dell'ultimo mese (0,658 euro).

Il consulente di M&C ha evidenziato che il corrispettivo proposto da Mi.Mo.Se., ovvero 0,70 euro per azione pro-forma ante distribuzione del dividendo di 0,62 euro per azione, incorpora uno sconto, rispetto al patrimonio netto rettificato di M&C, stimato in un range tra 0,07 euro e 0,14 euro per azione. Applicando l'holding discount, il consulente ha ridotto lo sconto incorporato nel prezzo proposta da Mi.Mo.Se. in un range compreso fra 0,01 e 0,05 euro per azione.

Di conseguenza, il cda ritiene che l'offerta di Mi.Mo.Se. sia congrua rispetto ai corsi di borsa, ma "a sconto rispetto ad una valutazione del capitale economico della società".

Va ricordato che il 9 luglio scorso Tamburi Investment Partners (TIP.MI: Quotazione) ha lanciato un'offerta pubblica d'acquisto e di scambio sul 100% del capitale di M&C, il cui corrispettivo varia in relazione all'apporto o meno delle azioni proprie e delle stock opion. Il premio incorporato nell'offerta di Tip, comunque, oscilla fra il 24,57% e il 28,14%.   Continua...