PORTAFOGLI -Convictions scommette su titoli e bond finanziari Ue

lunedì 16 maggio 2011 16:47
 

* Ritorno su petroliferi se barile risale oltre 100 dlr

* Esposizione a emergenti con valute, bond

* Posizione su materie prime con valute, azioni

MILANO, 16 maggio (Reuters) - Bancari solidi a prezzi da saldo come BNP Paribas (BNPP.PA: Quotazione) e Intesa SP (ISP.MI: Quotazione), ma anche assicurativi come Ing ING.AS e AXA (AXAF.PA: Quotazione), che beneficeranno del rialzo del costo del denaro della zona euro e titoli "a dividendi" come Telefonica (TEF.MC: Quotazione) e Sanofi (SASY.PA: Quotazione). E poi Adidas (ADSGn.DE: Quotazione), Swatch UHR.VX, Abercrombie & Fitch (ANF.N: Quotazione), grandi marche capaci di trasferire le pressioni sui costi di produzione ai clienti e Puma (PUMG.DE: Quotazione), Gfk (GFKG.DE: Quotazione), Rim RIMM.O, possibili "prede" di M&A.

Le occasioni sul mercato azionario non mancano per Alexandre Hezez, Chief Investment Officer di Convictions AM, società di gestione francese che al 25 marzo aveva un patrimonio di circa 1.054 milioni di euro.

Con il barile CLc1 sopra 100 dollari, Hezez dice inoltre che tornerà a guardare anche ai petroliferi, per esempio Royal Dutch Shell (RDSa.L: Quotazione), Chevron (CVX.N: Quotazione) e National Oilwell Varco (NPV.N: Quotazione).

La fotografia del fondo, che ha un profilo di rischio relativamente prudente - con un limite di volatilità al 7% - vede le obbligazioni al 38%, con una prevalenza di titoli subordinati finanziari europei (soprattutto francesi) e high yield delle due sponde dell'Atlantico, mentre la componente azionaria (il 20%) è investita quasi esclusivamente nei paesi sviluppati.

L'esposizione ai paesi emergenti, complessivamente pari al 24%, è presa essenzialmente tramite valute e obbligazioni ed è pressochè equivalente a quella ai rischi sovrani dell'area euro (23%), ottenuta invece con obbligazioni finanziarie subordinate (come quelle emesse da Intesa SP e Unicredit (CRDI.MI: Quotazione)), azioni, governativi periferici.   Continua...