15 febbraio 2011 / 11:13 / 7 anni fa

Moda, M&A torna in auge in 2010, peso Italia rilevante-Pambianco

 MILANO, 15 febbraio (Reuters) - Nel settore globale della moda e del lusso nel 2010 sono state realizzate 137 operazioni di M&A, il 20% in più rispetto all'anno precedente con una accelerazione soprattutto nell'ultimo trimestre.
 Motore di questo fermento - che evidenzia un'inversione di tendenza dopo la caduta del numero di operazioni dovuto alla crisi nel 2008 e nel 2009 - sono i segnali di ripresa economica e la liquidità disponibile.
 E' quanto emerge da uno studio Pambianco, che sottolinea come a livello geografico l'Italia si dimostri attiva con 35 operazioni (il 26% del totale) avvenute tra operatori locali.
 Sei operazioni (il 4%) hanno visto l'Italia muoversi sull'estero e in undici (l'8%) sono stati operatori esteri ad acquistare in Italia. Il 62% delle operazioni totali è stato invece realizzato tra operatori esteri.
 "Ciò dimostra che i processi di concentrazione hanno sempre di più una valenza globale e che l'Italia, all'interno di questo fenomeno, continua ad avere un peso rilevante", si legge nello studio.
 Il numero più elevato di operazioni è stato realizzato dai fondi di private equity (36 operazioni pari al 26% del totale). Seguono le aziende di abbigliamento e la distribuzione (rispettivamente con 23 e con 14 operazioni), tallonate dagli investitori privati (12 operazioni) e dalle aziende del settore profumi e cosmesi (7 operazioni). Sei operazioni si registrano nei comparti delle calzature e dell'intimo.
 La ripresa economica, soprattutto nei beni di lusso, è trainata dai mercati emergenti come Cina, India, Russia, Medio Oriente e Brasile, e dai loro consumatori in viaggio per il mondo. "Ciò dà evidentemente impulso positivo ai conti delle aziende e nuove prospettive di crescita dopo due anni di crisi", commenta l'ufficio studi Pambianco.
 A ciò si aggiunge la liquidità disponibile dei fondi di private equity, dei grandi gruppi del lusso e degli operatori dei paesi emergenti sempre più attenti a opportunità di acquisto in Occidente (fondi sovrani).
 In Italia l'ufficio studi Pambianco segnala le operazioni del fondo DGPA che ha rilevato Vintage55 (sportswear) e Luciano Padovan (calzature).
 Fra i fondi di private equity vengono citate in particolare le operazioni di Apax Partner che ha rilevato da Advent la catena di distribuzione tedesca Takko e L Capital che ha concluso tre deal: ha rilevato tre marchi di abbigliamento in Francia (Sandro, Maje e Claude Pierlot) e le quote di minoranza dell'italiana Dondup (40%) e dell'iberica Pepe Jeans (27,9%).
 Tra i colossi del settore Lvmh (LVMH.PA) è entrata con il 20% nel capitale di Hermés (HRMS.PA). 
 Per quanto riguarda i gruppi industriali dei paesi emergenti si ricordano le operazioni del colosso cinese Li & Fung (0494.HK) che ha acquistato il marchio Cerruti e l'americana Oxford Apparel. Il fondo sovrano del Qatar ha rilevato gli storici magazzini Harrod's e il gruppo coreano E.Land ha acquisito in Italia i marchi di calzature Lario e Sutor Mantellassi.
 Lo studio evidenzia, infine, come nel 2010 si siano affacciati per la prima volta nel mercato operatori on-line che acquisiscono competitor per entrare in nuovi segmenti di mercato o in nuove aree geografiche. E' il caso di Amazon (AMZN.O) che ha acquisito in spagna Buyvip, o EBay (EBAY.O) che ha rilevato in Germania Brands4friends oppure ancora Net-a-porter che ha acquisito in Inghilterra Koodos.com.
  
 Di seguito una tabella con il numero di operazioni suddivise per trimestre:
  
 Trimestre     2009       2010     delta %
 I°             32         32       0
 II°            30         33      +10%
 III°           26         29      +11%
 IV°            26         43      +61%
 Totale        114        137      +20%
       

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